周三期指走出难得一见的长阳行情,量能明显放大。

当日期指市场总成交量逼近30万手,这也是今年二季度以来成交量最大的交易日,而持仓增加超过3000余手,日内做多情绪高涨。不过从期指近阶段整体表现上看,期指当前显现的是“喝汤”行情,因为在整个宏观形势下,目前期指还未到足够乐观的阶段,只是在低位运行使得其风险回报得到了较大提升,预计10月中旬之前会呈现弱势反弹格局。

市场活跃度提升

近期期指成交量的变化值得我们去关注。二季度以来期指持续走弱,在8月份之前期指市场日均成交量表现惨淡,仅有16.5万手左右,很少有交易日超过20万手。这一情况在进入8月份后得到了改变,8月初至今期指平均日成交量22万手左右,较前期增加明显。成交量的变化往往与行情结合密切,当前低位成交量有放大迹象,反映出行情吸引资金介入,市场交投活跃度得到较大提升,其风险回报吸引力不断放大,那反过来会吸引更多资金介入,对行情形成推动效应。

多头开始占据主动

期指价、仓、量的表现给我们展现了一种后市弱势反弹可能,那么准确把握时间点能够给投资者带来一些利润,但是我们还是强调仅是“喝汤”行情,不可期望过高。

不确定因素不能忽视

尽管国内通胀预期回落,同时一些数据也反映出国内增长相对平稳,并有回暖迹象,这一切似乎意味着政策形势最难的阶段已经过去,但是在政策取向并未明确之前,我们很难确保市场已经找到了最低点,不排除后期市场仍有寻底的过程。

短期不确定性因素更多体现在外围市场,美国经济和欧洲债务是两个大问题,美联储会议短暂成为市场焦点,至于其推出何种举措,几乎都在市场预料之内,市场会提前消化预期,市场更为关注其经济层面的实质改善。而对于欧洲债务危机来说,决策层似乎有点手无举措,目前缺乏明确和有效的解决方案,对其预期仍然较为混乱。当前外围环境能够牵动国内市场神经,一旦进一步恶化,期指难免会受到连累。

综合而言,期指弱势反弹概率较大,可以关注10月中旬之前这一时间段。不过需要强调的是,整体期指弱势格局还未得到改变,只是风险回报吸引力在不断增加,需要保持谨慎心态。