等待量能配合

目前指数是否见底市场争论较大,笔者这里通过对新股上市首日的平均收益和破发情况的跟踪来判断市场的底部可能的位置。

进入9月以来,新股破发再现市场,截至昨日收盘,9月份共上市新股13只,上市首日平均收益率15.61%,其中5只破发,相比8月上市首日77.57%的平均收益率,新股炒作已经明显降温,说明市场人气已经达到一个低点,前期成交量的不足一方面说明市场观望气氛浓重,另一方面也说明杀跌动能的减弱。

笔者统计了2009年7月新股重新开闸以来的首日收益率及新股破发情况和沪深300指数走势的对比,我们很容易发现,新股上市首日平均收益率的低点往往是股指下跌的低点。伴随首日新股的破发,市场随后均迎来较大幅度的反弹。

我们可以这样认为:在大盘经历持续下跌后,新股上市首日收益率的创新低,并伴随首日破发,可视为大盘可能见底反弹的信号。本月的新股上市平均收益率已经较前期有明显下降,并出现了新股的破发,我们根据过去的经验判断,大盘目前有望是一个相对底部。

短期反弹能否继续,成交量是否继续有效放大是关键。根据笔者对过去沪深300指数反弹成交量的统计来看,单日成交量大于1000亿或连续两日成交量之和大于1200亿是进场抢反弹的较好时机。如出现,可多单进场,否则逢高沽空。