继本周Shibor利率反弹后,昨日出现不同程度的回落,尤其是短期Shibor利率。作为代表性的7天Shibor回落17.65个基点至3.9025%,隔夜、14天和3月的利率水平也出现不同程度的回落,分别下降23.04、12.60和1.04个基点,报收于3.5042%、4.4492%和5.6289%。中期利率则表现为小幅回升,其中回升幅度最大的1月利率仅上涨8.50个基点,以5.9258%报收。

整体来看,在上周中小银行缴存800亿元保证金后的资金紧张局面有所缓解,且作为代表性的7天Shibor仍然处于3%-4%的区间内,资金面的压力并不大。

公开市场方面,本周净投放量为490亿元,到期资金量为800亿元,回笼资金量为310亿元。其中,到期正回购量为800亿元,央行通过发行1年期央票回笼资金10亿元,7天正回购回笼资金300亿元。本周公开市场操作仍然属于净投放,资金面对市场的压力较小,但未来11月份资金可能出现紧张局面。

与美国面临经济衰退的局面相比,欧债问题成为现阶段全球瞩目的焦点。IMF继大幅下调美欧的经济增长预期后,于9月21日对全球经济发出警告称欧洲债务危机正在影响着银行系统。

综上所述,虽然8月份CPI较7月有所回落,但从近期生猪和食品价格走势来看,考虑到前期政府已经调整存款准备金基数,短期很难看到货币政策放松的迹象。A股近期将迎来中国水电和陕煤股份两只大盘股的发行,短期市场仍然延续弱势的概率大。