行情回顾

昨日，全球商品市场和金融市场再次经历了一次暴跌过程，上证指数昨日低开低走，午后下滑加速，将上一交易日涨幅全部吞回，最后报收于2443.06点，下跌了69.91点，跌幅2.78%。沪市全天成交746亿元，呈放量下跌之势。昨晚美股大幅下挫，道琼斯工业指数下跌3.51%，市场对于欧美经济复苏的担忧情绪不断宣泄。

期货方面，IF1110合约下跌88.2点，跌幅3.18%，报收于2684.4点。期货合约总持仓减少1991手。IF1110合约持仓排名前20位的投资者，多头减仓1371手，空头减仓1552手。

基本面方面

1. 自8月美国主权债务评级遭标普下调后，由国际评级机构掀起的这场“降级风”就未曾有停息的迹象。近日，标普和穆迪再度双双“出手”，对意大利的15家银行与美国的三大银行，分别进行了信用评级、前景展望、债券评级的下调。

2. 工信部22日正式发布《“十二五”中小企业成长规划》。该规划为我国首个关于中小企业发展的国家级专项规划。规划提出进一步拓宽中小企业融资渠道，继续壮大中小企业板市场，积极发展创业板市场。

3. 截至本周，央行已连续十周通过公开市场向市场投放资金，规模达到3990亿元，足以冲抵一次提准冻结的资金。尽管有多重因素制约资金面，但央行的举措仍让市场资金未处于明显偏紧状态。但是，下周申购中国水利的资金将被冻结，以及多重因素的交织影响，资金偏紧的局面将再现。

4.猪周期牵动着CPI的神经，中秋节过后猪肉价格出现了一个明显的走低过程，中秋节后需求量下降是影响猪肉价格的一个原因，再加上生猪出栏量的增加等因素，使近期猪肉价格出现回落。

5. 今年以来，以上市公司定向增发为主流的再融资金额已创下新的历史纪录。截至2011年9月22日，今年前9月累计已有124家上市公司实施定向增发，累计募集资金金额高达3265.23亿元，同比激增87.55%。一方面是A股市场迭创新低，积弱难返；另一方面却是上市公司再融资胃口在不断膨胀。

操作建议

由于美国推出的政策令投资者失望，导致投资者对美国经济和欧洲经济复苏的担忧加剧，加之近期不断出现的下调评级事件，投资者的担忧情绪集体宣泄，昨日全球金融市场和商品市场再次出现暴跌，给全球金融市场再次蒙上了一层阴影。国外不断恶化的经济形势，加之国内持续未见放松迹象的经济政策，致使国内的反弹迹象夭折。在欧美推出新的刺激政策或解决方案之前，在国内货币政策有放松迹象之前，保持空头思路。不过近期剧烈的震荡使投资者的风险加大，谨慎操作，或选择观望。