26日国内商品期市突遭“黑周一”，铜锌、橡胶、棕榈油及黄金跌停封盘，PTA盘中触及跌停，多数品种大幅下挫；盘面来看，经济悲观情绪继续笼罩商品市场，全球经济由二季度的滞涨正滑向衰退，大宗商品走势趋弱并将展开较长时间探底。

从当前情况看，欧债危机还没有有效方案根治，且有恶化的可能。而与此同时，欧美经济指标却继续呈现萎靡势头，这一方面导致欧债偿还债务危机的能力进一步走弱，另一方面，欧美经济疲软导致财政整顿压力倍增，债务问题因财政整顿不到位又进一步恶化，形成恶性循环。

政策失灵成为全球经济二次衰退的最大风险。美联储扭曲操作使得市场期望落空，一方面，“抛短债买长债”的扭曲操作并没有扩大美元的流动性，且欧洲银行业流动性紧张的危机会不断吸收美元的流动性；另一方面，扭曲操作对刺激美国经济复苏和降低失业率效果还不确定，对比QE1和QE2的两轮定量宽松对经济刺激持续的效果和时间，二者均只持续了两个季度左右，且是温和复苏。

基金属期货9月26日整体继续暴跌，即使是相对抗跌的铝价也大幅探低，显示当前系统性风险依然存在。分析人士认为，尽管基金属已经进入超跌状态，中期看多值得期待，但外围整体不利难以提振短期人气恢复，不宜盲目抄底做多。现货铜价55850-56200元/吨，报跌1920元，对10月合约升水150-升水330，现货市场成交相对弱于前两日。现货铝价报16980-17020元/吨，报跌70元，现货市场贸易商惜售心态维持。0#锌价报15050-15150元/吨，报跌250元，很多上游或者贸易商已经停止出货，市场继续看跌情绪颇大，成交偏少。国内1#铅报跌450元至14300-14500元/吨，大量的停产企业以及惜售的上游厂家导致市场货源也变的极为稀少，成交清淡。

天然橡胶期货午后跌停，风险已经从对债务违约的担忧走向对全球经济衰退的忧虑，即便希腊获得下一笔援助，投资者依然不会转变对未来经济前景的悲观预期。事实上，一些数据正在深入反映经济滑坡的情况。与此同时，世界各国需要缩减赤字，而不是扩大财政支出拯救经济。投资者对商品需求缺乏信心。外围形势对橡胶市场不利。由于天气条件的稳定，马来西亚产量大幅增加，预计其它产胶国的供应也有明显上升。中国产区多雨，但中国产量的规模不足以引起市场的重视。对于于橡胶供应，需求却处在下滑的忧虑之中，中国轮胎出口将要面临更大的考验。一轮长期的跌势已经开启。

大连棕榈油期货跌停封盘，主力1205合约收7914元/吨,跌416元。外围经济动荡不安，全球经济环境变化主导着大宗商品价格走势。马来西亚棕榈油9月份出口持续疲软，增产尾期9、10月份仍或面临库存压力。在国际油脂弱势格局下，国内油脂难寻有力支撑。技术上油脂短期弱势格局难改。连豆油期货日大幅下跌。主力1205合约收9224元/吨，跌416元。隔夜美豆类保持弱势下行，连豆油日内盘整于9600下方。市场对欧债危机与全球经济前景担心情绪加重，市场悲观继续延伸。国内缺乏新利多因素刺激，消费预期不足以支撑价格走高。技术上美豆跌破1300支撑平台，下方空间已经打开。连豆油则跌破大盘整区域的下沿支撑9600－9700，后市或将转化为压力。近期对连豆油继续保持偏弱思路。

上海期铜连续二日跌停。主力合约1112合约收53320元/吨,跌4020元。上周末G20峰会各国虽态度积极，但并未得出实质性结果，穆迪则下调希腊银行评级，在全球经济低迷且未有利好消息刺激的情况下，市场担忧情绪仍将延续。盘面来看，沪铜大幅低开后继续低走，整体仍呈现出弱势结构。建议操作上继续保持空头思维，老空单可继续持有。期锌惨遭跌停，主力合约1112合约收14340元/吨,跌920元。G20峰会各国虽态度积极，但并未得出实质性结果，穆迪则下调希腊银行评级，在全球经济低迷且未有利好消息刺激的情况下，市场担忧情绪仍将延续。技术上看，沪锌均线空头排列，面对系统性下跌风险，整体偏空态势没有改变，不排除沪锌进一步向14000支撑进发可能。

大连塑料期货大幅挫跌，主力1201合约收9130元/吨,跌315元。20国集团未出台稳定市场的有效措施，恐慌情绪蔓延。LLDPE上游原料均出现大幅回落，成本端支撑减弱，下游需求依旧疲软，LLDPE自身基本面较弱。盘面来看，由于短期内期价跌幅很大，连塑料盘初有超跌反弹需要，不过在经济下行预期和现货方面压力仍未消散背景下，塑料跌势尚未终结。预计近期连塑料将延续跌势格局。郑州PTA期货再遭重创，主力1201合约收8660元/吨,跌526元。投资者对经济前景担忧情绪加重，原油遭到大量抛售，再次回到80美元/桶，整个化工行业在受影响下挫，PX也在影响下出现回落，对PTA支撑减弱。技术上看，图形仍处于下行通道中。目前操作上建议前期空头谨慎持有，关注盘面变化。