【简评】

周一 A 股早盘一度低开高走，但在商品和亚太股市整体悲观的氛围下逐步走低，最后收出中阴线，跌破 2400 点整数关口，创自去年 8 月份以来新低；周一中国平安在亏损传闻下一度跌停，带动金融板块整体走低，而消费、医药、电信三个板块出现补跌行情，材料板块则在商品市场悲观气氛下大幅下跌；两市成交低迷，成交额分别为 589 亿元和 470 亿元，属于地量成交，显示市场观望气氛较重，跌跌不休打击了市场参与意愿；根据中证指数公司的数据显示，沪深 300 指数的市盈率为 13.4 倍，估值接近 2008年金融危机最严重时的水平，显示当前估值偏低，预计对后市走势有所支撑，当然在欧债危机恶化时存在进一步下跌的可能。

股指期货连续第四天下跌，主力合约持仓小幅增加 2435 手，剩余持仓为 31869 手，显示多空双方分歧增大；中金所前 20 席位的持仓显示主力继续保持空头思路：前 20 席位存在 3936 手净空单，而前 5 席位则存在 6718 手净空单；但主力多空双方分歧增大，多单增加了 2114 手，空单增加了 1989 手。

【要点提示】

1.周一（9 月 26 日）公布了德国 9 月 Ifo 商业景气指数，数据为107.5，高于预期的 106.9，但低于上个月的 108.7，显示德国商业放缓的状态；另外意大利公布 9 月消费者信心指数，数据为 98.5，符合市场预期，但低于上月的 100.3，显示意大利消费者信心继续下滑，不利于经济增长。

2.  国财长朔伊布勒周一(9 月 26 日)表示，欧元区并未准备扩大欧洲金融稳定基金(EFSF)规模，意在打消国会的疑虑，也澄清了此前媒体传闻。

【操作策略】

短期观望，等待形势明朗化，以日内短线操作为宜；目前估值偏低，中线投资者逢低做多，逐步建多单。