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外盘反弹难救国内市场熊市继续

隔夜外盘商品强劲反弹，但并未提振国内市场信心，昨日国内商品期货跟随股市高开低走，继续呈现“反弹出货”的熊市特征。其中，橡胶、PTA等塑化品种跌幅最大，与原油短期走势背道而驰。

德国议会将于今日表决希腊新一轮救助计划，德国总理默克尔此前警告称，如若希腊违约，将“摧毁投资者的信心”。为防止欧元区一国的危机传染到其他国家，有必要扩大欧元救助机制。这暗示德国可能提前推行针对欧债危机的永久性救助机制欧洲稳定机制(ESM)，拟将其实施日期从2013年提前到2012年，取代临时性的欧洲金融稳定机制（EFSF）。

受此消息影响，周二晚间，国际商品市场大幅反弹。纽约商业交易所(NYMEX)11月份交割的轻质原油期货价格上涨4.21美元，报收于每桶84.45美元，涨幅5.3%，创下将近一个星期以来的最高收盘价，盘中曾最高触及每桶84.77美元。伦敦铜、铝、锌金属分别上涨4.5%、1.8%和4.9%。法国、德国股指涨幅也双双超过5%。

但国内市场却并未因此获得支撑，昨日不少品种低开或仅小幅高开后，就在橡胶带领下，盘中一轮轮下探低点。最终橡胶跌3.0%，PTA跌2.2%，塑料跌0.9%，大豆、豆油、螺纹钢跌幅超过1%。A股市场高开低走，沪指破2400点整数关口，前期强势板块个股集中补跌。

倍特期货马学哲表示，现在影响最大的还是在金融层面，市场认为欧债问题并不那么容易被解决。比如，昨日跌幅最大的橡胶就是强金融属性品种，做空力量完全主导市场，相较品种自身供需基本面的影响，暂时被忽略。“因为未来一旦出现大危机，需求预期减弱，那现有基本面就明显滞后了。”他表示。

期货、现货间巨大价差，表明了金融市场上的恐慌程度。昨日，橡胶期货主力合约报收27353元/吨，而现货市场成交报价在29000~31000元/吨范围，期货较现货价格低了约10%，历史上这种情况并不多见；PTA期货报收8712元/吨，翔鹭石化、远东石化的产品出厂价为10750元/吨；塑料期货收报9400元/吨，相比现货价格9800~10500元/吨，期货市场全面贴水。

光大化工高华表示，国内期货市场投资者的结构仍然是投机占据主导，大多数人看跌的时候，就会出现这种期货一边倒的状况。

另外，作为市场风向标的国际原油大幅反弹，但国内下游塑料、化工品走势整体趋弱，高华认为，除了金融大环境差异外，下游终端对经济的反应更为敏感，货币紧缩，民间利率高企，都不利于价格向下游产品传导。

责任编辑：伍宝君

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