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期指结算破天荒押后风暴停市安排应早订

最新高手视频! 七禾网 时间:2011-10-08 08:56:20 来源:经济通 作者:罗骏豪

一场突如其来的八号风,令大家多了一天假期,除此以外,更造就了期指有史以来首次押后结算。港股上周四(29日)原为本月[尾二]交易日,即场内9月期指结算日,即月期指一般会以当日每5分钟报价的平均作为结算价,但对于当日遇上停市的情况,市场实在从来未有考究过,因为现实根本从未发生。结果9月场内期指改以上周五(30日)复市当天为结算日,不过未平仓的期指合约却不可于当日买卖,只可等待收市后以最后结算价进行结算。不少人认为,现是时港交所做法合情合理,可以接受,但亦有散户认为改动结算日违反合约条款,有关安排令他们无辜承受多一日额外风险。

事实上,期指?期权等衍生工具,本质实为一份合约,当出现一切不可预知的额外因素,理应按照合约条文处理,现时港所的指数期货。指数期权和股票期货合约,都没有列明一旦结算日停市的替代安排,虽然有列明期交所行政终裁可在咨询证监会后订出最合适方法以决定最终结算价,但这种按排却欠缺了透明度,容易令人无所适从。

其实,本港位处亚热带,每年都会受热带气旋来袭,打风停市并非甚么新鲜事,交易所早应为期指期权合约列明结算日停市的安排。香港是法治社会,只要订好周详[游戏规则],投资者一旦涉足就清楚突发时如何应变,对市场参与者买卖亦更加公平。

责任编辑:李婷

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