【简评】

国庆 A 股休市期间，国际上主要股票市场经历了一波“V”型走势：周一、周二大幅下跌，除美国股市外，欧洲和亚太股市跌幅在 3%左右，香港恒生指数跌幅最大，下跌达 7.6%；之后三天，欧美股市全线反弹，不仅收复之前跌幅，还有出现一定涨幅，特别是欧洲股市从周二的累计下跌超过3%，反弹至周五累计上涨超过 3%。美国就业数据、采购经理人指数好于市场预期，这也是国庆期间美国股市波动小于欧洲、亚太股市的原因。由于整体经济形势并未出现改变，投资者不应对这个“V”型走势有乐观情绪。

截止 9 月 30 日，沪深 300 股指期货的主力持仓仍是觉得看空思路：中金所前 20 席位存在 5343 手净空单，而前 20 席位席位的空头持仓集中于前 5 大席位，占了 60.02%的空单；中证指数公司公布的数据显示沪深 300 指数市盈率为 13.3 倍，处于历史低位，对指数形成支撑；但国内股市观望气氛较浓，沪、深两市总成交额徘徊在 1000 亿元左右，地量成交显示人气不足。

【要点提示】

1.惠誉周五(10 月 7 日)宣布，鉴于欧洲主权债务危机的加剧，调降意大利及西班牙主权评级，其中调降意大利主权评级一个级距，自“AA-”级调降至“A+”级；将西班牙主权评级自“AA+”级下调至“AA-”级；评级展望均为负面，同时维持葡萄牙评级在负面观察名单之中。

2.美国劳工部周五(10 月 7 日)公布数据显示，美国 9 月季调后非农就业人口增加 10.3 万人，大幅高于预期的“增加 6.0 万”。美国 9 月失业率 9.1%，预期 9.1%，前值 9.1%。 

3. 国庆期间公布的中国 9 月 PMI 指数，中国 9 月制造业采购经理指数(PMI)为 51.2%，比上月微升0.3 个百分点，连续第二个月出现反弹，这是该指数自 2009 年 3 月以来连续 31 个月位于临界点——50%以上的扩张区间，表明中国制造业经济总体仍保持增长态势。

【操作策略】

欧债危机、经济二次衰退与刺激政策的博弈仍将主导欧美市场；国庆外盘走出 V 型走势，或由短期恐慌转入长期低迷阶段，中国 9 月 PMI 继续反弹，A 股估值偏低，看涨不追涨，建议短线日内交易，中线持有多单。