上海期锌10月10日震荡调整，主力合约1112合约收15110元/吨,涨40元。美国非农就业数据的改善，打消了投资者对美国经济衰退担忧利多期市。但目前宏观经济依然疲弱，欧债危机蔓延，令期价反弹高度有限。技术上看，5日均线拐头向上，短期内应有所反弹；但长期均线依旧偏空态势，对锌价上涨造成压力；目前沪锌处于阶段性低位，存在回调整理需要。

欧洲债务危机仍然不断恶化，宏观偏空局势削弱市场信心，引发全球金融市场持续震荡，目前世界经济正处于敏感时期，随时面临继续下行风险。就国内而言，通胀压力虽有所缓解但仍处在较高水平；中小企业受银根紧缩和民间借贷高利息重压影响经营困难；基于美方态度，人民币升值压力加重，这严重威胁着我国正在进行的汇率改革；一向偏紧的货币政策已出现松动迹象。

9月LME锌库存持续减少，共增加34,575吨吨至830,975吨，仍处于历史高位。LME库存增加主要来自于美国，显示出美国锌的需求不旺；而LME库存减少主要来自于马来西亚的柔佛和巴生港，显示出东南亚及东亚锌的消费较强。LME注销仓单9月初上升之后，月底又再次回落，而注销仓单占比也回落至8.84%，显示出消费不足。上海期货交易所库存在9月减少5,687吨至412,097吨，同样处于历史高位。

国内方面，锌的基本面没有较大改变，近期公布数据显示全球锌市供应仍过剩，但基于目前锌价处于较低水平，电力缺口及劳动力成本上涨，严重打击上游厂商生产积极性，一定程度上缓解了供应过多情况；同时影响下游消费的地产和汽车行业受一些列调控政策影响也表观欠佳。

现货方面，今日为节后第一天，沪锌开盘冲高回落，呈现震荡趋势。贸易商报价较节前稍有回升，但对于后市前景仍处于观望之中，市场交投气氛寡淡。上海现货0# 锌 今报15100-15200元/吨，上涨200元/吨，贴水70-升水30元/吨；1# 锌 报15050-15150元/吨，上涨200元/吨，贴水120-贴水20元/吨。报在升水100元/吨附近。