国庆长假期间外盘先在欧债危机的影响下连续两个交易日出现回落，但随后所受影响逐渐减弱，原糖期价有所反弹。目前国际食糖市场暂时未出现新的足以影响糖价未来走势的新消息，基本面上与前期一致，即由巴西供应逐渐过渡到北半球供应，而甜菜糖出现全球范围的大幅增产。从盘面上看，ICE糖价在从30美分高位大幅回落之后，也开始有所企稳，基金买盘出现增多迹象。回顾经济危机时期ICE原糖走势，并非同其他大宗商品一样趋势性下挫，而是在一定程度上仍遵循其本身基本面，因此在宏观环境较差的情况下，原糖期货或许表现相对坚挺。

荷兰ABN银行尽管下调了11-12制糖年的过剩量，但同样认为未来一段时间内原糖期价将继续回落。印度两个产糖大邦马邦及乌-普邦将陆续开榨，预计新制糖年中过剩的400万吨食糖可以全部转为出口，另外俄罗斯也实现了12年来首次出口食糖，都对全球糖供应造成了一定的冲击。近一段时间各产糖大国也未出现严重不良天气，以降低未来产量预期。

国内方面，9月份产销数据公布，截止9月末全国累计工业销售食糖1001万吨，销糖率95.75%，库存剩余44万吨，同比增加11万吨，但总体符合市场预期，此前郑糖期价由最高点处已回落近1000元/吨。而据央视记者报道，广西第三大主产区来宾甘蔗受干旱影响较重，经过新湖研究所的电话访问了解到，来宾产区9月末甘蔗约减产1/4，而国庆期间受台风影响较小，崇左等地受台风影响较大，发生大量倒伏，原本长势较好的甘蔗需要重新估测产量。总体来看今年的生产形势或许不如想象中好，将对郑糖市场起到较强的支撑作用，加上外盘现企稳迹象，或出现小幅反弹行情。

从盘面看，郑糖主力1205合约期价已基本站上20日均线6754，5日均线向上突破10日均线，有持续反弹之势，第一目标位6845，第二目标位6921，但上方压力仍然较大。

(新湖期货 詹啸)