国庆节前后，浙江温州地区大批中小企业倒闭及老板”跑路“事件成为社会各方关注的焦点。有业内人士分析，资金链断裂可能会产生连锁效应，部分资金会从房地产市场和资本市场抽离。不过，从当前情况来看，该事件对期货市场影响相对有限，相反，在复杂的经济环境下，期货市场的避险功能将得到进一步强化。

期市资金和流动性未受影响

9月21日，温州信泰集团老板胡福林”跑路“的新闻，使得温州民间信贷危机进一步升级。据当地公安部门统计，截至9月27日，共有40多位企业主”跑路“。其后，这一数据还在增加。中国人民银行行温州中心支行最新公布的《温州民间借贷市场报告》显示，温州民间借贷极其活跃，近九成家庭个人和六成企业参与借贷，目前温州民间借贷规模高达1100亿元。

我们最近每天都在关注当地媒体关于温州资金链断裂的新闻报道。“南华期货副总经理朱斌告诉期货日报记者，温州民间借贷危机是中国经济痛苦转型的信号，将对中国经济产生负面影响，但由于并未涉及到银行，无法撼动整个经济发展的根基。

就期货市场而言，大部分高利贷资金并未流入。同时，民营企业由于资金紧张或者断裂而将资金从期货市场抽离的现象也并不明显。“朱斌表示，南华期货各项经营指标目前都保持平稳状态。

记者从浙江地区其他几家期货公司也了解到，近期各公司的保证金总量、成交量和成交额并未发生较大波动。永安期货副总经理蒋逸波告诉期货日报记者，目前公司保证金依然维持在七八十亿元左右的水平。

公司保证金总体还是增加的。“浙江地区一家保证金规模在30亿左右的期货公司有关负责人告诉记者，尽管国庆节之前最后几个交易日有一些大资金从期货市场撤离，但并不是基于资金链断裂的原因，而是资金避险和短期逐利行为。一方面国庆前为了控制风险，不少客户都出现减仓，有些客户甚至空仓；另一方面，国庆长假期间期货市场的资金尤其是大资金更倾向于将资金放在银行来赚取短期利息。”从国庆节后几个交易日的情况来看，公司保证金和成交持仓等已经出现明显的‘回流迹象’。“

虽然从整体上国内期货市场整体并未受温州民间借贷危机的影响，但个别期货经营机构尤其是一些营业部还是受到了波及。金华地区一家期货营业部负责人告诉记者，今年公司企业客户的资金一直比较紧张，最近更是出现了明显的资金流出现象。

其实，期货经营机构是否受影响，与其客户结构有很大关系。“宝城期货研究所副所长陈里表示，温州民间借贷危机对投机客户的影响相对较小，而对产业客户的影响相对大一些。

在国内整体银根紧缩的背景下，现货企业本身资金紧张，减少期货市场参与资金是正常的，况且减少的量并不是很大。“朱斌表示，目前国内期货市场没有商品指数基金，依然是散户市场，在这种情况下，资金涌入涌出表现得并不明显。

复杂经济环境下期市避险功能凸显

温州民间借贷危机不会对期货市场产生影响，相反倒有利于推动企业利用这个市场进行风险管理。“新湖期货董事长马文胜表示，在当前复杂的经济环境下，期货市场作为一种风险管理工具，其避险功能也将得到进一步凸显。

今年企业资金紧张是常态，利润也明显减少，但公司并不会因此就将钱从期货市场抽离。“宁波一家电子公司有关负责人张经理告诉记者，一是投资实业本身也不赚钱，二是在当前环境下，企业更需要利用期货市场。

宁波地区一家纺织企业负责人向记者表示，该公司对期市的参与不会受到较大影响，只不过在目前环境下在期货市场的操作会比较谨慎。

不过，马文胜也表示，目前国内整体银根紧缩和资金紧张还是会对现货企业参与期货市场产生一定的压力，加上国内期市保证金比例仍然偏高，使得很多企业还难以充分利用这一避险工具。