以昨日两地市场的收盘价计算，沪铜主力收于29240元/吨，伦铜则收于3529美元，即使考虑亚欧船运市场10美元/吨的报价和上海到港贴水报价110美元/吨的价位，进口套利的利润空间非常大。

　　在中国的大宗商品收储进行得如火如荼之时，伦敦金属交易所各类有色金属库存连日来出现大幅减少，同时注销仓单却日渐增多，市场认为这是商品从期货市场转入现货市场的迹象，而现货的最终流向可能就是正在收储的中国。

　　“无论是从目前中国国内金属价格与国际市场上的差价，还是从亚欧船运市场的低报价来看，这种推测都是很合理的。”标准银行在昨日的评论中表示。

　　伦敦市场10%库存被注销

　　数周以来，伦敦金属交易所公布的有色金属库存数据每天以数千吨的幅度稳步减少。昨日金属铜库存单日减少5800吨至530875吨，金属锌库存减少2225吨。同时，基本金属注销仓单大面积增加，其中伦铜注销仓单增加2900吨，占比10.36%，伦铝增加8400吨，伦锌增加2600吨，占比超过10%。

　　由于注销仓单是指现货商将其库存从交易所仓库中转出的数量，一般被认为是衡量大宗商品从期货市场流入现货市场并进入实体消费过程的重要指标。“注册仓单的不断增加，可能意味着消费正在启动。”南华期货分析师曹扬慧表示。

　　巧合的是，由于中国国家物资储备局几个地方政府连续数月来均推出了规模庞大的国家收储计划。而中国海关公布的数据显示，1月份中国进口精炼铜达到18.05万吨，同比增加了41%。

　　内外盘走势关系越发微妙

　　“LME亚洲库存的变化使得金属正从国际市场流入中国的说法更加具有说服力。”广发期货分析师刘碧沅表示。

　　而伦敦期货市场与上海市场间的关系也变得更为微妙，隔夜伦铜跌幅减少并开始上涨，上海市场则愈加温和，昨日沪铜主力合约迅速上涨并最终封在了涨停板上，伦铜则在电子盘中上涨了2%。