外盘走势：隔夜伦铜自亚洲市收盘后稳步上扬，盘中最高触及7543，最终收涨2.84%至7491，收复昨日跌幅。今日亚洲市伦铜未能有效突破7500，继续于7400附近窄幅运行。11日伦铜持仓连续第三日减少235，持仓变动较小，伴随着近期铜价反复的走势，表明外盘资金对铜价运行无明确方向，多以短线操作为主。

现货方面：上海金属网铜现货报价为55100-55350元/吨，较12日上涨300元/吨，现货较期货升水50，昨日为持平。沪期铜55000元一线回升受阻，沪伦比值继续不利于进口商，因临近本月交割，持货商执意拉高升水，市场出现升水与盘面共升的局面，但成交明显乏力，普遍缺乏反弹信心，市场观望者增多，供需双方有所僵持。

内盘走势：今日沪铜主力合约1112小幅低开50至54880，日内于55450-54320之间窄幅运行，尾盘微跌0.09%至54880。今日沪铜持仓量重新增加8906至427868，处于年内较高水平，而成交量大幅减少19万至963918。沪铜增仓缩量整理，表明在铜价处于55000附近，多空分歧较大。

市场因素分析：昨日市场风险偏好情绪有所改善，因斯洛伐克会议可能在本周五就扩大EFSF计划进行第二轮投票，且市场预期有望通过。中国需求方面，今日中国海关公布的数据显示，9月未锻造铜及铜材进口380526吨，创下去年5月396712吨以来的较高水平，其较上月的340398吨上升11.8%，同比增加3.3%，9月废铜进口42万吨，高于上月的38万吨。9月进口数据好于预期加强了市场对中国铜需求强劲的预期，不过其未来补库的规模还将取决于中国的货币政策，市场关注明日将公布的包括通胀在内的宏观数据。

行情研判：今日铜价延续振荡走势，不过日内下跌意愿明显小于前几日，其主要原因一是斯洛伐克议会有望通过EFSF，二是中国9月铜进口量好于上月和预期，从而加强市场对中国铜需求强劲的预期。由于明日中国将公布包括通胀在内的重要宏观数据，市场行事较谨慎，晚间继续关注铜价7300-7500区间的运行，目前铜价再度暴跌可能性逐步降低，从而改为弱势整理，上方若能有效站上7500或56000，则反弹空间看高一线。