个人或家庭，要进行一项投资，一个阶段内（比如一年），正常的收入减去开支之后的盈余（假设我们把这个盈余叫做：现金流盈利），应大于这项投资的最大亏损额。

假定一个人拿100万做期货投资。他个人其他方面的稳定年收入为30万，一年的开销为10万，那么一年的现金流盈利为20万。在这种情况下，他那100万期货投资资金，最大的亏损就应设在20万，当亏损达到或接近20万时，应该停止交易。如果不甘心，当年也不应再投资，而应等到明年再投资。也就是说，他当年的现金流盈利是20万，这20万亏掉时，不能再透支明年的现金流盈利，否则明年的正常投资行为和生活质量都可能会受影响。

通过这样的设计，从现金流总额的角度来说，该投资者一年最差结果是不亏不赚，到年底还是保有100万现金，他可以生活正常运行、事业照常发展，明年的投资也可以正常进行；一年下来比较好的结果是，100万可能赚30万-50万，加上其他收入减掉开支余下的20万，总的可以赚50万到70万利润，那么他就可以用部分利润改善生活，其他利润则可以再投入，同时风险承受可以设计得大一点；而一年下来如果得到超常的收益，比如100万赚100万-300万，加上20万，总的利润可达120万-320万，那他除了大幅改善生活以外，还可以分散再投资（选择不同风险的投资渠道）。

再假设有一笔闲余资金1000万，如何在坚决不能贬值的情况下逐步盈利？也可以用类似的方法。即1000万资金中分出大部分，实现无风险的现金流盈利，另一小部分则主动承担风险，争取较高的投资回报。

假设拿出800万做绝对无风险的投资，在目前社会资金紧俏的环境下得到10%-30%的利润（利息）应该可以，哪怕我们算得低一点，把钱放在银行，用隔夜存、季度息等方式也可以得到绝对无风险收益5%以上，即至少40万绝对无风险的现金流盈利。那么剩下的200万就可以承受最大40万的亏损，即可以去做一项最大亏损20%的投资，比如选择投资期货，风险控制在20%，而收益则可能比较高。

这样一来，这1000万一年的投资结果，最差的情况是不亏不赚，比较好的情况是赚个一两百万，超常的年份则可能获得五百万甚至更多的回报。在这1000万本金绝对无风险的设计下，从第二年开始，可以让获得的利润主动承担略大的风险去博取更大的利润，从而实现较好的复利增长。比如第一年总利润只有100万，那么第二年，1000万本金继续按照第一年的设计进行投资，而100万利润则可以主动承担30%-60%的风险去做更激进的投资；而到了第二年末，再根据利润的多少来分配资金，从而实现真正意义上稳健盈利。

杂谈者

沈良：期货中国网www.7hcn.com总编

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