期棉周五小幅收高，分析师称受交易商买盘支撑，市场连续第三周处于区间交易，下周没有突破的迹象。洲际交易所(ICE)指标12月棉花期约CTZ1升0.38美分，报每磅1.0194美元，盘中交投区间介于1.0108-1.0365美元。过去三周，市场交投区间为98美分至1.04美元。

今日郑棉1205合约震荡走弱。低开于20480，最高20495，最低20360，收于20375，较上个交易日下跌130个点(-0.63%)。棉花指数持仓日增仓6772手，成交量为9万多手。

现货市场上，10月14日中国棉花价格指数(328)为19850元/吨，下跌16元/吨。10月14日进口棉花价格指数(FCIndex S)为122.94美分/磅，上涨0.55美分/磅；折1%关税19927元/吨，上涨88元/吨；折滑准税20376元/吨，上涨88元/吨。

新年度全国棉花采摘逐渐进行，由于今年棉花种植面积增加(种植面积为7780万亩，增长4.7%)和天气有利于棉花丰收，因此新年度棉花产量预计在729万吨，较上年度增长9.84%。消费量预计为990.63万吨，同比减少10.89万吨或1.09%；期末库存预计为295.01万吨，较上年度增加42.46万吨或16.81%。整体供需较去年出现较大宽松变化。收储方面，本周累计收储1760吨，收储量开始逐渐增加。根据目前价格，棉花加工企业交储存在一定利润空间，和期货套保的利润相差不大，因此交储数量逐渐增多。应该来说，国储的收储政策正在逐渐见效，新年度棉花价格将维持在20000元/吨附近波动，这无论是对棉农还是产业链来说，都是利大于弊。

从盘面走势看，今日郑棉1205低开，盘中价格震荡走弱，持仓小幅增加。整体来看，棉花继续位于底部震荡。目前操作上建议暂时观望。

以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。