9月份，金属价格集体“跳水”，成为继2008年金融危机以来价格跌幅最深的一个月。但据记者了解，与2008年金融危机中相关企业积极利用期货市场避险不同的是，在这波大跌行情中，钢材现货商利用期货对冲的兴趣并不高。

据上海期货交易所数据统计，今年9月份螺纹钢的持仓为183774手，成交9348002手，同比去年9月持仓下降52772手，成交量大幅萎缩31397608手。

倒挂行情加大套保难度

“今年以来钢材期现货市场价格一直处于倒挂状态，现货市场的行情好于期货市场，作为生产企业卖出套保的意义不大。”某大型螺纹钢生产企业期货部经理告诉期货日报记者，今年螺纹长期处于期现倒挂的行情，最大幅度价差超过500元/吨，生产企业很难寻找好的入场点。作为一家曾活跃于期货市场的螺纹钢企业，他们已有大半年没有进行期货套保。

富宝资讯研究员赵畅向记者表示，今年以来钢厂、规模大的贸易商利用期市套保的积极性不高，而中小贸易商也多为投机性参与。

“今年钢材期现价格背离现象明显，在9月大跌行情中，询问行情的多，入市操作的少，现货商更多地关心出货情况。” 赵畅告诉记者，9月份螺纹钢期货没有像其他有色金属出现跌停的情况，不排除一些逐利的现货商利用其他品种进行了跨品种套利。

资金、交割成掣肘

“今年资金面偏紧，钢材贸易商普遍缺钱。从今年年初开始，不少贸易商开始降低常规库存，本身已经规避了一些风险。”上海一家大型钢贸企业期货部负责人告诉记者，年初3、4月份库存减少伴随价格下行的现象非常明显，这说明贸易商并不看好市场，尽量减少订货，到了8月份库存基本处于清仓状态，所以在现货市场上已经规避了风险，在期市上避险的意义不大。

天津的一家贸易商向记者透露，今年钢材销售情况一直不好，在现货市场上基本采取“多出少进”的策略。同时他向记者表示，螺纹钢期货的交割不利于贸易企业，贸易商利用螺纹期货的热情也在减弱。

“期货螺纹的计重方式与现货不一样，期货是实重，而现货螺纹是按理论重量计重。同时在交割标的物的设置上要求3个月以内的货是300吨一批次，而从钢厂发货到贸易商收货就需1个月时间，同时钢厂不能保证按300吨一批次给贸易商发货。”湖北一家贸易商向记者表示，交割仓库覆盖面不够也影响到贸易企业的交割，交割仓库大多分布在上海，但钢材贸易的运输半径为300公里，超过这个范围就没有交易的意义了。

据中钢期货分析师杨海笑观察，此前由于期现货市场价格倒挂，现货商以观望为主，9月螺纹市场大跌以后，一部分空头资金已经开始入场，市场正在酝酿新一轮的下跌。

昨日，沪螺纹钢期价下挫136元/吨，持仓放量21.4万手。