经过多次投放，目前国家大豆库存已为数不多，国储面临补库需求。从价格来看，9月份以来的这一轮大幅下跌为国储补库提供了很好的采购时机。

受美国疲弱经济数据及欧债危机扩大影响，国际农产品市场自9月以来出现高台跳水，同时在新季大豆上市压力下，美豆走出一波顺畅的下跌行情，跌幅高达20%。长期来看，虽然欧洲债务问题仍然问题重重，后期仍有继续炒作的可能，但短期内来看，欧盟推出救助方案暂时安抚市场投资者恐慌心理，近期美豆跌势企稳，期价重返1200上方，市场还存在反弹空间。

宏观局势暂趋平缓

长期来看，欧盟不统一的财政政策从根源上决定了欧洲债务问题具有长期性，同时，美国经济复苏长路漫漫。但是短期来看，近期美国经济数据转好，市场恐慌情绪有所缓解，欧盟推出救助计划缓和了欧债危机恐慌情绪。国内开展对于中小企业的救助，市场信心开始恢复，大宗商品市场恐慌性下跌基本告一段落。

中国采购提振市场

美国农业部10月份供需报告小幅下调美国2011/2012年度大豆产量至8327万吨，同时小幅下调2011/2012年度美豆期末库存至435万吨，而此前市场预期报告将上调美豆产量。经过此次调整后，美国2011/2012年度大豆库存消费比较上月小幅下降至5.1%，低于上一年度的5.4%，美豆供需面仍处于偏紧的状态，报告对市场影响温和利多。

近期中国大豆采购的消息成为支撑美豆的一个重要因素。从国家储备库存状况、国际谷物期货价格以及中国大豆进口规律来看，目前确实是进行采购的最佳战略时机。经过多次投放后，国家大豆库存数量已为数不多，国家储备库确实面临补库的需要。从价格来看，9月份以来的这一轮大幅下跌已经为中国提供了很好的采购时机。最后，从中国大豆进口数据来看，中国通常是自10月份美豆上市以后加大对美国大豆采购量的，因此中国采购的消息可能并非空穴来风。

农民惜售新季大豆

由于大豆种植面积大幅下降，今年中国大豆减产已是事实。在减产背景下，农民对新豆收购价格预期普遍偏高，因此惜售心理加重。目前，产区商品豆收购价格基本在4000元/吨以上，油厂挂牌价格集中在3880—3940元/吨之间，高于去年国家3800元/吨的最低收购价格。此外，国家继续在小麦主产区实行最低收购价政策，并适当提高2012年最低收购价水平，在小麦收购价格提高的前提下，市场加大对今年大豆收购政策的关注。市场预期今年大豆最低收购价格将高于去年的3800元/吨。

港口大豆消耗提速

受油厂压榨持续亏损降低开工率影响，国内大豆需求疲弱。但近期港口大豆消耗出现回升迹象，进入冬季后，油脂消费需求转旺，大豆需求预计将受到提振。

综合来看，虽然欧美经济状况还存在风险，但近期的救助方案已使市场信心逐渐回暖，市场影响因素逐渐回归到基本面上，虽然新豆上市给市场带来一定压力，但是美豆供需偏紧的局面没有改变，国内大豆减产以及国储收购政策的预期对市场提供支撑，豆类上方存在反弹空间。