外盘走势：隔夜伦铜自亚洲市收盘后探底回升，盘中最低触及7215，尾盘仅微跌0.24%至7442，较低点回升3.15%。今日亚洲市伦铜延续疲软走势，冲高回落，目前回到7350附近运行。17日伦铜持仓减少6039，跌幅较大，表明前期低价区间入场的多头开始有所动摇，暗示未来铜价走势不容乐观。

现货方面：上海金属网铜现货报价为55300-55650元/吨，较18日上涨350元/吨，现货较期货升水225，较18日大幅扩大。沪期铜小幅回升，部分保值盘被套受制，今日供应较昨日缩减，继昨日下游逢低接货后，今日入市意愿减弱，故现货升水提高有限，上午以投机商做套利交易为主。

内盘走势：今日沪铜1201合约的持仓量已超过1112，成为主力合约。铜价早盘大幅高开840至54520，在上冲55000受阻之后，于11：15后拐头向下，并于午后开盘加速下跌，最低触及53500，尾盘微涨0.39%至53890。今日沪铜持仓量连续第五日增加622至462510，创下2009年5月以来的较高水平，而成交量继续大幅增加16.4万至123.6万。沪铜增仓放量弱势整理，表明日内多空成交活跃，双方对价格的分歧加大，短期空头稍占优势。

市场因素分析：目前金属市场陷入胶着状态，短期的欧元区官员讲话，评级机构的行为等因素仅能短暂的影响商品价格，使其呈现振荡走势。而后期对铜价走势起到关键作用的仍是欧债危机能否解决以及全球经济是否再次陷入衰退，目前市场关注的焦点仍在于周末将举行的欧盟峰会上。至于期铜本身，矿山罢工频发对铜价构成了一定支撑，其中中国有色控股的赞比亚谦比西铜矿于周二再度发生罢工，而印尼Grasberg矿山也正经历着印尼采矿业历史上最大的罢工，为此美国自由港迈克墨伦铜金矿公司试图长期关闭Grasberg矿山。

行情研判：在欧债危机仍未解决的背景下，近期铜价呈现易跌难涨走势，而沪铜今日更是增仓放量弱势整理，表明在多空争夺中仍以空方占据上风为主。不过由于近期铜矿罢工时有发生，因此铜价料难出现9月中旬之后的暴跌走势，而改为振荡下挫，建议投资者背靠56000之下，以逢高抛空的思路对待。