1．行情回顾

周三（10月19 日）沪深300指数高开，盘中大幅震荡，尾盘收于 2583.08 点，跌幅为 0.35%。当日成交金额为 321.15 亿元，与之前一个交易日相比减少了 73.38亿元，跌幅为 18.60% 。

期指方面，合约 IF1111成交量和持仓量均大于 IF1110 合约，成为主力合约。当日主力合约 IF1111 收于 2586 点，结算价为 2588.8点，较上个交易日下跌 11.8 点，跌幅为 0.45%；持仓量为 24244 手，较上个交易日增加 5226 手，增幅为 27.48%。四支合约结算价有 10 点以上的跌幅。期货合约总成交量为 27.43 万手，涨幅为25.72%，总持仓量为 39891 手，跌幅1.14%。

主力合约 IF1111 的前 20 名买单持有量为 16133 手，增仓 3919 手，涨幅为32.02%；前 20 名卖单持有量为 19905 手，增仓 4786 手，增幅 31.66%。前 5 名买单持仓6804手，增仓1663 手，增幅 32.35%；前5 名卖单持仓 11297 手，增仓2075手，增幅 22.50%。综上可知，主力合约 IF1111 的前 20 名机构和前 5 名机构的多方增仓幅度大于空方，机构看多气氛略有上升，市场有可能出现小幅反弹。

2.基差走势

主力合约 IF1111基差开盘为 0.70 点，盘中在-11.32~15.15 点内剧烈波动，收盘时基差为 5.12 点，全天基差均值为 3.75 点，波动26.47 点，为最大基差波动合约。价差 IF1111-IF1110 开盘时为 2.8 点，尾盘价差收于 1.6 点，日内价差在-1.2~6.8 点区间波动，价差均值2.57点。

3.市场消息面

（1）穆迪将西班牙主权评级从 Aa2 下调至 A1 10 月 19 日穆迪投资者服务机构将西班牙的主权债务评级从 Aa2下调至 A1，评级前景为“负面”。穆迪表示，下调西班牙评级，是由于当前的主权债务危机仍未采取可靠的解决方案，全球经济恶化对西班牙的增长前景造成损害，经济增长速度的下滑令西班牙更加难以实现其财政目标。

（2）商务部：中国将采取措施回应美国汇率法案 针对美国参议院通过的人民币汇率法案，商务部举行发布会，新闻发言人沈丹阳认为，美国严重违反了国际贸易规则，中国将对应采取措施。10 月 12 日美国参议院通过了《2011 年货币汇率改革法案》，要求政府对汇率被低估的主要贸易伙伴征收惩罚性关税。分析认为，这会迫使人民币加速升值。中国政府明确表示，这一法案损人不利己，是保护主义的表现，中国表示坚决反对。

4.后市看法

受美国乐观的经济数据刺激，美股反弹，国内股指小幅高开，但冲高遇阻回落，成交量萎缩，市场依旧弱势疲软走势。近期来看，欧债危机仍成为影响市场走势的关键因素，且已经产生并仍将产生对市场脉冲式的打击。随着CPI逐步回落，四季度货币政策转向定向宽松的可能性较大，市场止跌趋势已经较为明显，但多方十分谨慎。