受外围因素影响，国际燃料油市场价格本周振荡回落。10月19日，新加坡180CST高硫燃料油报在671.95美元/吨，380CST燃料油报665美元/吨，较上周仍有小幅上涨。20日黄埔到岸价，新加坡180cst达687美元/吨。

由于成交低迷，本周国产燃料油现货报价基本保持稳定，华南地区船用180cst燃料油报价约4920元。

美元指数与原油价格

美元指数本周一度加速下行，因市场传闻欧盟峰会将会对EFSF进行大规模扩容，激进投资者大量买入欧元，但很快在欧洲领导人及英国糟糕的数据面前展露疲弱之势。在上周进行的G20财长会议上，各国财长对欧债问题并没有达到实质性的方案，我们也无法指望G20峰会会带来多大的改变。

原油市场上，相较于其余大宗商品本周的疲软走势，近期原油价格刚坚挺许多，12月交货的美轻质原油一度上涨到89.69美元/桶，库存骤降以及市场对欧盟峰会的过度期待是油价盘踞在阶段高位的重要原因。

CFTC持仓变化

从本周初公布的CFTC持仓数据来看， 资金重新回到原油市场，截至10月11日，NYMEX原油期货总持仓1424634手，较上周减少7149手。

商业原油库存变化

EIA公布的最新统计数据显示，美国原油库存量在10月14日结束的那周里减少了473万桶，至3.329亿桶。EIA认为这是由于原油进口量下降到了过去10个月来的新低以及炼油厂削减了原油加工量，上周美国的原油和石油产品库存量出现大幅下降。据统计，上周美国炼油厂的利用率下降了1.1%，下降到了83.1%。

交易所库存

上海期货交易所周度库存报告显示，截至10月14日，交易所燃料油库存量为345993吨，较前期减少7900吨。

EFSF扩容到2万亿的传闻一度给市场注入了强心剂，但随着传闻被否定之后，市场信心加速崩溃，欧洲到底有没有办法拿出一套令市场满意的解决方案，将直接决定连续的下跌能否告一段落。而从美国19日公布的褐皮书经济报告来看，发达国家对经济前景的担忧仍在加剧，笔者认为，当前外围市场的利空因素仍占上风。

而从燃料油市场来看，情况似乎还没有那么悲观，新加坡市场价格追随油价振荡上行，国产燃料油报价长期稳定在4900元上方。即使在上半周的剧烈行情中，沪燃料油也固守在振荡区间之内。但燃料油的独立行情恐难以持久，宏观层面带来的不确定性会继续发酵，虽然投资者充满期待，但不应豪赌欧盟能提出一劳永逸的解决方案。操作上继续关注4860—4800区间的压制作用，莫轻言抄底。