【简评】

上周国家统计局公布中国前三季度经济数据，显示国内经济状况良好，但恐慌情绪和巨量IPO 融资严重打击 A 股市场，股市出现大幅下滑，国庆后的反弹夭折，总体表现弱于欧美股市，说明不断的股市抽血严重打击了市场信心；两市再次缩量成交，总成交额徘徊在 1000 亿元左右近年地位，显示市场观望气氛较重；目前估值偏低，截止周五收盘，沪深 300 市盈率在 13.08 倍，不宜做空，持有中期多单，短线投资者可以适量参与做多；

股指期货四个合约的总持仓在周二达到历史新高 41839 手，远高于欧债危机爆发初期谨慎情绪主导下 35000 手左右的总持仓，显示多空双方对前景的分歧较大；但从中金所前 20 席位的持仓来看，主力席位仍然保持绝对空头思路：截止周五收盘，前 20 席位持有净空单 4628 手，而前 5 席位持有净空单 6037手，较上周大幅追加空单。

【要点提示】

1.欧元区周五(10 月 21 日)公布一项声明称，欧元区各国财长已经同意向希腊发放新一笔援助贷款，预计在 11 月初发放，但资金的切实发放仍有待国际货币基金组织(IMF)的批准。

2.欧盟峰会将在 10 月 26 日再次举行，讨论当前债务危机的解决和欧元区金融稳定机制改革等问题，期间政策风险较大，建议投资者密切关注。 

【操作策略】

国内股市估值偏低，且物价压力下降，政策风险减小，经济基本面良好，短线投资者可以适量参与做多，而中线投资者继续持有多单，但不追涨；欧债危机仍有反复可能，中线投资者把握回调机会可以加仓。