今年前9个月，国内期货市场总体成交量同比下降22%，而股指期货成交量同比增长4.49%，并带来期市总体成交额0.13%的同比增长，股指期货在市场中扮演的角色日益重要。期货日报日前对23家期货公司前三季度经营情况的调查显示，期货公司的经营受股指期货的影响越发明显，并由此带来市场格局的些微变化。

接受调查的12家券商系期货公司中，6家表示“股指期货客户数量同比有较大幅度的增长”，其中4家公司“股指期货客户保证金和交易额占公司总量的比重达到50%以上”。在6家非券商系公司中，也有1家公司表示“股指客户权益和交易量占比有明显提升”。

借力股东得发展

记者发现，接受调查的期货公司中，有3家公司的证券股东将证券营业部的IB业务纳入了业绩考核之中。随着这些券商获批的IB网点数量增加，股指期货营销网络不断扩大，直接推动了该业务的发展。

除了直接的证券客户转化之外，利用证券机构广泛的关系网络，也成为一些券商系期货公司的营销策略。华东某券商系期货公司总经理介绍说，他们通过与股东合作，利用股东券商的投行、资产管理等业务触角，将证券的一些机构逐步吸引到期货市场。目前这部分转化的客户保证金占公司保证金总权益的近1/3。

由于规模优势，一些大型券商系期货公司获得了股东自营资金、基金专户和券商集合理财客户的青睐。调查显示，有3家券商系公司明确有券商理财和基金专户产品开户，保证金规模在5000万到3亿元之间。

不过，某中型券商控股期货公司经纪业务部负责人认为，券商股东介绍资金的多少与证券公司的客户结构有关，大券商的总体客户量和大型客户的数量较多，其中能够转化为期货客户的数量较多，而中小券商本身客户结构决定了期货公司更多要靠自身的开发。

市场培训效果渐显

“我们的股东证券公司共有80多家营业部，从去年起，我们就与股东合作不断举办各项投资者教育活动。经过一年多的工作，许多证券客户对股指期货有所了解，加上今年证券市场行情不好，一些客户开始主动参与期货市场，利用股指期货的做空机制避险。”某期货公司负责人告诉记者，今年前三季度公司期货总成交额增长30%，股指期货成交量的增加在其中占了很大比例。

另外一家非券商系期货公司负责人也告诉记者，“从今年年初开始，公司就将对证券客户的营销放在首位，利用中金所的支持，所有营业部持续不断地进行股指期货讲座。”据了解，作为非券商系公司，这家公司的股指期货交易量在中金所交易会员中一直比较靠前。

开发期货产品成为潮流

越来越多的期货公司开始设计针对证券交易者的投资策略，并以此作为吸引与服务客户的重要手段。

调查显示，在12家券商系公司中，有3家“协助股东开发出含股指期货交易的理财产品”，其中以股指期货期现套利等低风险产品为主。不过，由于期货公司没有发行理财产品资格，期货公司在其中更多地扮演了产品设计者和跑道提供者的角色。

另外一些期货公司也表示，虽然没有推出相关理财产品，但公司也开发了程序化交易产品，未来将继续加大在产品研发上的投入，帮助证券客户利用股指期货产品投资和避险。