在当前收紧的货币政策环境下，收入和利润的双降，让期货公司也感到阵阵寒意。在此背景下，不少期货公司开始谋划业务调整和战略转型，证券时报记者为此采访了多家公司，探寻行业发展新的趋势。

三大新业务谋突围

期货投资咨询、境外期货经纪与期货资产管理（CTA）是国内期货市场的三大创新业务。其中投资咨询业务的正式开闸，让期货公司看到了走出经纪业务缩水困境的希望。

海通期货投资咨询部总经理陶金峰对记者表示：“咨询业务将主要针对法人户和机构投资者，提供量化和金融风险控制方面的咨询服务。”据记者了解，已有期货公司和客户成功签约投资咨询服务，尝到了新业务的甜头。8月份首家获得投资咨询业务资格的宏源期货，已推出其首款交易咨询类产品宏源量化对冲策略1号。

相对于投资咨询，期货公司更企盼还未放开的资产管理业务，练兵也已提前展开。一些券商背景的期货公司则借道基金专户、信托产品和私募学习经验。

国泰君安期货相关负责人介绍，基金专户已经比较成熟，去年以来发展较快，券商自营也维持稳定增长的态势。另外，通过与私募基金的沟通，探讨产品规划思路和运作流程，在合规的前提下尽量多进行尝试。

另外一些期货公司则通过集团或控股子公司的贸易、投资平台渠道，绕开相关政策限制，实际已经间接地展开了资产管理或自营业务。比如，东航期货母公司东航金融曾推出“种子一号”（FOF，即Fund of Fund）基金培养计划，以交易大赛选拔优秀基金经理。

而在境外期货业务上，南华、中国国际和广发等6家期货公司已在香港设立分支机构，吸引部分国内投资者参与海外市场。

拓展现货产业

期货公司经营思路转变，也反映到业务布局的调整上。记者调查发现，一些公司已从之前克隆证券业的“广招经纪人、撒网拉客户” 模式，逐渐过渡到“重点培养专业团队，挖掘产业和机构客户”。

南华期货是期货公司传统业务的成功样板。面对去年下半年以来市场宏观环境发生的巨大变化，南华期货积极调整，在原有业务构建基础上，加大对产业、机构客户的拓展。

“服务实体经济”是证监会对期货行业发展的定位。今年《期货公司期货投资咨询业务试行办法》的推出，明确了期货公司可为企业提供风险管理咨询服务，业内认为，规模适中、走专业化道路的期货公司将更容易度过漫漫长冬。

行业整合启动

期货公司今年已拉开了行业整合的帷幕。

9月9日，中国中期发布公告，宣布公司参股的中国国际期货拟以3.875亿元的对价吸收合并珠江期货，其中包括现金1.5亿元和合并后存续公司中国国际期货2500万股股权（按9.5元/股计算，折合2.375亿元）。根据双方签订的《吸收合并协议》，珠江期货原股东之一广东双飞龙投资控股有限公司承接中国国际期货2500万股股权，成为中国国际期货新股东，珠江期货原其他股东退出。

随后，市场又传出中证期货出资3亿元拟收购浙江新华期货消息，双方高层已就并购展开了实质性接触，预计收购最快可在10月底前后完成。

据记者了解，无论出于抱团取暖，还是逆周期并购的动机，不少期货公司已在低调洽谈收购合并事宜，目前有整合想法的期货公司不少于20家。但值得注意的是，以上两起案例呈现了强烈的业务和跨区域的互补特征，这和2007年山东地区三家期货公司即齐鲁期货、三隆期货与泉鑫期货的辖区内整合重组存在差异。

值得一提的是，目前国内有160余家期货公司，相较规模更大的证券行业仅有100余家公司，“僧多粥少”是制约期货业发展的主要瓶颈，尤其目前行业景气度下滑时期，问题就更加凸显。为推动行业整合，今年4月证监会下发的《期货公司分类监管规定》，对公司间合并提出了相应的政策鼓励措施。