我国今年进口大豆数量与上一年度相比除了一季度各月大致持平且进口量有增有减之外，二、三季度各月进口量全部低于去年同期。就前三个季度的进口总量来说，今年同比减少了324万吨，下降了8.08%。进口大豆价格走势与进口量刚好相反，去年同期国际大豆价格一直处于较低的位置，进口大豆到港成本价格多数时间在3500-3800元/吨的区间震荡；今年上半年进口大豆到港成本绝大多数时间保持在4200-4500元/吨的区间。卓创认为造成量价之间出现巨大差异的主要原因在于今年北半球新一季大豆的种植面同比下降。

2011年美国大豆与玉米之间的种植收益比例向玉米方向倾斜造成了农业种植意向大量转移至玉米，大豆种植总面积因此减少了14%，中国方面同样因为玉米的种植收益高于大豆导致大豆种植面积下降了10%。北半球两大大豆主产国种植面积全部下降，给上半年的国际豆类产品期货市场提供了巨大的利好，造成商品价格持续高不下，打击了需求市场的订货积极性。

除此之外，另一主要因素在于，中国在2011年5月取消了2010年4月发布的对于阿根廷毛豆油的限制进口令。这一消息使得中国不必再为了满足因为限制令减少的毛豆油供应缺口而加大大豆进口量。可以说上半年进口量的减少，既有上游原料价格成本升高压力也有下游市场需求萎缩的压力，双重压力之下，进口量大幅减少也就不足为奇了。

进入四季度，随着新以及大豆即将上市，前期导致进口量减少的因素将开始发挥利好作用支撑市场上行。首先，种植面积的减少将直接导致产量量的下降，而国际需求并没有出相同不得减少，尤其作为目前世界最大的大豆需求国，2011年的理论大豆压榨能力激增到1.1亿吨以上，涨幅接近15%。所以减少的产量面对升高的需求价格上涨的动力就凸现出来了。下游市场方面，我国饲料厂在12月畜禽中下旬大量出栏之前，饲料需求量将维持在相对较高的水平。目前我国生猪存栏量经过6、7月猪肉价格大涨的刺激已经超过80%。这对于支撑年前豆粕市场保持相对较高的价格能够提供有力支撑。

目前唯一可能对其造成利空影响的因素集中在金融市场不可预测性，但是随着27日欧盟峰会协议的发布，金融市场后期再起波澜的可能性下降，资本投资商品市场的积极性也随之升高。总而言之，虽然目前国际金融环境依旧不乐观但是近期进一步恶化的趋势已经受到遏制。

综合上所述，卓创认为我国目前大豆压榨市场自身利空因素已经消耗殆尽，利好因素正在放大，后期具备上行的动力。