火爆了许久的白糖期货突然进入了胶着状态。本周以来，其价格开始变得波澜不惊，而成交量也较上周出现了明显下滑。昨日，白糖期货的主力合约成交量更是创下了2月6日以来的最低点。

　　如果要遴选近期国内期货市场最耀眼的明星，一定非郑州商品交易所(下称“郑商所”)的白糖期货莫属。春节长假结束以来，无论在成交量，还是价格上涨幅度上，白糖期货都可谓最引人注目的品种。

　　在价格方面，以昨日收盘价算，春节以来，白糖期货主力0909合约价格上涨了663元/吨，涨幅达到21%。

　　从持仓量上更能看出白糖期货的火爆。0909合约的持仓量一度超过了75万手，冲破了郑商所的持仓量警戒线。按郑商所规定，白糖期货合约持仓量超过70万手之后，多空双方都需要追加2个点的保证金，但这并没有阻止广大参与者的热情，0909合约持仓量于3月13日达到75.1万手，创下该合约上市以来的新高。

　　火爆的行情当然也与巨大的成交量分不开。新年开市以后，0909合约的成交量就一路攀升，2月11日其成交量即超过百万手，2月16日其成交量超过200万手，3月18日其成交量更是达到了创纪录的263万手。

　　但从本周开始，0909合约的成交量开始出现了明显下滑。上周五，其成交量尚为179.8万手，但周一其成交量就下滑至130.5万手，周二出现小幅回升至147万手，但昨日其成交大幅萎缩，仅为77.4万手。这是2月6日以来的最低成交量。

　　近期的平静价格和低成交量，显示了市场的迷惘。市场陷入迷惘的主要因素，就是当前形势的扑朔迷离。周二，云南糖协公布了云南省的产糖情况，虽然该省的甘蔗入榨量比去年同期减少了110.39万吨，但出糖率却相对提高了0.57个百分点，这使得其产糖量达到148.63万吨，与去年同期比只下降6.1万吨。那么，我国白糖主产区广西的情况可能会与云南类似，这也就意味着，广西白糖减产幅度，也许并没有此前市场所炒作的那么巨大。另外，云南的食糖销售率只有36.78%，这让市场开始对“今年白糖将供不应求”的说法产生更多的疑虑。

　　这些情况目前却无法得到确切的解释，投资者因此开始普遍持观望态度，多空双方都举棋不定，白糖价格进入调整阶段。但其调整幅度却非常微弱，0909合约周一的涨幅为0，周二的涨幅为0.29%，昨日的涨幅则为0.44%，与前期的大幅波动相比，几乎微不足道。

　　随着大量糖厂即将收榨，4月中上旬，白糖减产情况将基本明朗，对于减产题材的炒作将告一段落。但白糖的火爆行情应不会结束，之后，国内的需求情况大概又会成为新的炒作点，一轮新行情的大幕正在徐徐拉开。