受欧盟峰会一揽子协议、国内货币政策宽松预期抬头以及“炒新”等因素影响，甲醇期货上市首日主力合约ME1203大幅高开于3199元/吨，并冲高至3220元/吨，但因国内甲醇基本面较为悲观，下游接货意愿不强，盘中逐渐回落，最后收盘于3139元/吨，涨2.92%，偏高于张家港电子盘3月合约价格3100元/吨，略高于江苏甲醇现货价格3120元/吨，全天成交40508手，持仓3342手。

国内外经济形势好转预期增强

本次欧盟峰会硕果累累，欧元区成员国就欧债危机达成了一揽子协议，如希腊债务减记、EFSF规模大幅提高、银行资本重组等问题都有一定的进展，具体细节将在11月的欧盟财长会议上落实，但细节问题能不能在充分讨论后实施，以及实施后的效果如何，都还存在不确定性，且欧元区经济仍走弱，各国债务率依然较高，因此欧债危机的缓解还面临较大的风险，不过短期来看是利好的，缓解了现存的市场担忧情绪。而国内方面，近期货币政策基调仍然难以改变，但国务院预计未来CPI会有下滑，国内通胀担忧缓解，货币政策进一步紧缩的可能性不大，政策上偏向于在调整经济结构的基础上增加一些促进中国经济增长的措施，如小微企业贷款金融债、三部门联合发文刺激消费等等。短期内国内外经济形势好转的预期对甲醇期货价格产生一定支撑作用。

国内甲醇供需或将有所好转

进入11月份后，仍有部分甲醇装置将进入年度检修，如博源（60万吨）、久泰（100万吨）、榆林（60万吨）、新奥（60万吨）和苏里格（35万吨）等，甲醇装置开工率或继续降低，对后市甲醇供应有一定影响。近期甲醇需求仍将低迷，首先甲醛方面，本周部分地区甲醛装置停车，且供货量充足，板材需求仍没有明显改善，甲缩醛走货也有减缓趋势，后市甲醛生产和需求难有较大增长；其次二甲醚方面，近期液化气价格持续下滑，但因二甲醚企业的保价，下游采购积极性降低，观望情绪较浓，但因国际原油持续回升，进口液化气价格好转，且随着天气变冷，液化气需求也将升温，从而将带动二甲醚需求的增长；再次醋酸方面，醋酸下游需求持续不畅，市场供应量充足，醋酸企业生产积极性不高，且还有部分醋酸装置将进入检修周期。因此从供需来看，甲醇装置陆续检修，甲醇库存压力或有所减缓，厂商和贸易商的拉涨气氛将升温，从而将支撑甲醇价格振荡上行。但从长期来看，随着甲醇检修装置的逐渐恢复，特别是12月份以后，检修装置陆续恢复生产，而需求难以大幅增长，届时甲醇价格受供应增加影响或将步入回调通道。

甲醇期货存在套利机会

按目前江苏甲醇现货计算，ME1203理论价格约为3276元/吨，期现存在一定的套利空间，理论上看，套利者可卖空甲醇现货，买入甲醇期货建立多头头寸来获利，也可到期交割以节省现货的存储成本，受此套利因素影响，后市甲醇期货价格或将受到一定支撑。 总的来看，短期内甲醇期货价格或将维持振荡上行，但随着时间的推移，国内甲醇供给压力又将显现，届时甲醇期货价格逐渐回落的可能性较大。