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国内供减需增基本面利多豆市逐步转暖

10月27日结束的欧盟峰会就欧债危机的解决达成三大协议，当天的全球金融市场全线反弹，欧债危机带来的负面影响近期告一段落。在此环境下，大豆价格有望一扫阴霾，重新回归上涨周期。

美豆现货市场惜售心态浓厚

国际市场大豆价格大幅回落，10月初美盘大豆价格远低于4—5月大豆种植期的最低价格。在1200美分/蒲式耳下方，农户收益受到极大重创，现货市场惜售之风四起，即使国际买家有采购意愿，美豆出口量也有一定程度萎缩。现货市场供应偏紧，使得美豆基差在10月中下旬走强，而基差走强已经成为现货市场提振后市的一个重要因素。

国内供减需增

国内大豆同样遭遇严重减产，预计今年产量不足1400万吨，较去年产量下降一成左右。黑龙江商品大豆对外上车价基本上在4400元/吨，农户挺价惜售心理较为强烈。毕竟在玉米价格连年上涨的情况下，如果大豆产量减少而价格却出现下滑，或者涨幅偏低，将会打击农民的种植积极性。

今年国产大豆将出现大的供应缺口。之前国家为了稳定食用油价格，将临储400万吨大豆给大型油脂企业进行代加工，当前大豆临储量预计在140万吨左右，维持极低水准，因此临储有望重新进入市场收购新作大豆。但是，在国内大豆减产的情况下，临储大豆收购的难度将会加大，在某种程度上将改变市场的供应结构，未来国产大豆的需求量会有明显放大。

大豆压榨利润大幅上涨

10月底市场出现了一个积极信号，现货市场大豆压榨利润大幅上涨，尤其是进口大豆，截至10月28日，进口大豆平均压榨利润达到46.93元/吨，这是自8月4日以来国内油厂压榨利润首次为正。这主要得益于油脂的元旦春节消费周期已经启动，豆油价格开始走强，油厂大量采购大豆进行压榨。随着油厂进入挺油期，未来开工率有望进一步增加，大豆需求量将会复苏，并对价格形成支撑。

总的来说，现货市场供应偏紧以及下游产品消费旺季会对期价形成支撑，市场有望对前期的大幅下跌进行修正，11月有望触及4620元/吨一线。

责任编辑：伍宝君

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