走势回顾

周五，我国商品市场盘中多数品种呈现反弹走势，农产品板块整体反弹幅度偏小，郑糖周五全天高开低走，震荡回落，持仓量有所减少。主力合约SR1205合约开盘6871元/吨，盘中最高6888元/吨，最低6772元/吨。至收盘时SR1205合约6773元/吨报收，跌20点，减仓3.1万手持仓至65.6万手，成交量100.6万手。

行情分析

郑糖主力合约SR1205收出阴线，期价减仓放量回落。SR1205技术上 MACD的DIFF与DEA双线运行至空头区域内，K、D双线走高，期价震荡回落。持仓变化上，SR1205合约持仓前20名主力多单203803手，空单143938手，万达、中粮增持多单4624手和2894手，华泰、珠江减持多单5334手和5461手。库存方面，白糖仓单846张，较前一交易日减少0张，有效仓单1121张。

现货方面，周五主产区报价基本持稳。柳州：7280-7340元/吨，持稳。南宁：7350元/吨，持稳。昆明：7220元/吨，持稳。湛江：7330元/吨，持稳。乌鲁木齐：6800-7000元/吨，持稳。

总体评述

周五，我国商品市场多数品种呈现反弹走势，郑糖本周四个交易日均呈现反弹态势，周五高开后震荡回落，从而周线收出带有上下阴线的周阳线。但从成交量以及持仓量表现来看，反弹动能呈现逐渐减弱态势。周五外盘美原糖大幅下跌，而国内糖价同步震荡走弱，外盘走势走势较国内偏弱。预计短期郑糖将继续向上试探压力位，盘中波动幅度将加大，提醒投资者注意调整仓位，轻仓操作。基本面消息：瑞士信贷银行表示，2011/12榨季，全球糖市将出现较大规模剩余，或阻碍价格上涨。该行表示，“在基本面方面，泰国洪灾、巴西降雨及云杜甘蔗定价问题令市场担忧糖供应短缺，但我们认为这些因素只是暂时的，预计不会发生大批食糖的延迟供应。” 俄罗斯方面：某高级政府官员表示，俄罗斯政府正考虑维持原糖进口高关税的提议，以避免非必要进口。据称，为在甜菜加工期间向糖厂提高给料，俄罗斯此前下调5月-7月甘蔗原糖进口关税。因该国甜菜糖受严重旱情影响而减产，且糖厂甜菜加工期提前结束，去年的原糖进口关税曾由140美元降至50美元，今年俄罗斯官方预计甜菜糖产量将达到创纪录的500万吨，但分析师预估值较低，认为冬天天气剧烈变化导致露天储存的甜菜受损较大。

操作建议

郑糖主力1205合约上周周线收出带有上下阴线的小阳线，期价减仓放量震荡上涨。操作上，1205合约前期空单离场观望。