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期指市场多头打响秋收起义

最新高手视频! 七禾网 时间:2011-10-31 11:00:30 来源:江海汇鑫期货 作者:王博华

“估值底”、“政策底”支撑A股强劲反弹

未来指数应以螺旋式上涨为主

我们预计上证指数未来两个月的运行区间在2300—2800点,“秋收”行情已经确立。我们认为未来一段时间指数主要以螺旋式上涨为主,国内通胀压力减弱、宏观政策已触底有所转暖、欧债危机暂时缓解、美国经济数据向好是未来指数上涨的主要动力。

通胀压力逐渐减小

发改委副主任彭森近日表示,8月份以来,中国物价总水平涨幅开始回落,年内价格运行拐点特征已得到确认,预计今年后两个月CPI涨幅可以控制在5%以下。从其讲话不难看出,政府对物价拐点的观点已经确立,接下来2个月物价会出现较大的回落。影响物价的最重要的因素主要是猪肉和农产品价格。屡创新高的猪肉价格在9月份达到巅峰后出现了较大的回落,至今已经回落到6月份的水平。商务部监测的食用农产品价格近两周持续回落,其中蔬菜、鸡蛋的价格降幅很明显。物价的回落有助于政策转暖,调控进一步紧缩的可能性已经不大。

货币政策存在转机

近期温总理表示,适时适度进行预调微调,保持货币信贷总量的合理增长,要把稳定物价总水平作为首要任务,继续搞好物价调控,稳定通胀预期。我们解读为在控制通胀的前提下,货币政策是可以适度微调的,这为中央经济工作会议提前做了铺垫,即货币政策有可能从“严重紧缩”转向“紧中有松”。这可以从9月的金融数据进行推演,9月的狭义货币(M1)、广义货币(M2)增速分别8.9%和13%,M1增速创下32个月新低,M2增速更是创下史无前例的115个月的新低,上一次13%的低速增幅还是出现在2002年1月份。这样低增速是不可持续的,我们认为,在物价拐点确立的情况下预计货币供应量增速会触底反弹。另外,近期其他利好政策也频频传出,如国务院决定开展深化增值税制度改革试点,为企业减轻税负负担以及大力发展文化产业,使其成为国民经济支柱性产业等。在货币政策可能转为适当或者定向宽松,及其他利好政策频出的背景下,在期现指数已经出现大幅超跌的情况下,市场持续转暖是可以期待的。

欧债危机暂时缓解

在经历反复商榷后欧盟峰会决定对希腊债务的减计50%,减计50%意味着欧盟希望的2020年之前希腊债务占GDP比例降至120%的目标有可能实现,希腊可以如愿继续取得欧洲央行的贷款援助。欧元区还将通过杠杆操作,将欧洲金融稳定基金(EFSF)提高到1万亿欧元,以防止债务危机的进一步扩散。另外,27日美国公布的第三季度GDP年率增长高达2.5%,这是美国自去年第三季度以来最快的经济增速,数据平息了投资者对全球最大经济体正陷入衰退的担忧。欧债危机的缓解以及美国经济数据的转暖给A股迎来的较好的外围环境。

在“估值底”和“政策底”双底的支撑下A股会出现强劲反弹,期指应以逢低做多为主。

责任编辑:李婷

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