今日国内油脂期价低开低走，至收盘，豆油主力1205合约跌200点，收于9196元/吨；棕榈油主力1205合约跌150点，收于7950元/吨；菜油主力1205合约跌178点，收于9800元/吨。技术上，期价未能有效上破震荡区间位，回落弱势震荡，短空参与，关注前低支撑位。

国际市场

据美农业部周度出口销售数据，截至到10月20日当周，美豆出口销售22.76万吨，下年度交货的数据为2.7万吨，总计25.46万吨，连续第五周出现下滑。持续疲软的美豆出口有效抑制了美豆类期价跟随外围市场利多带动，上周美豆类期价震荡整理为主。技术上，美豆主力01合约集中于1200-1250点区间横盘整理。后续市场注意力将转移至美农业部即将于11月9日公布的供需报告上，有待给予市场走势指引。

今日BMD毛棕榈油基准1月午盘下跌1.0%，至每吨2940令吉。基本面上，棕榈油产量开始进入季节性调整期，产量增速可能放缓。但出口需求仍较缓慢，高企的马棕榈油库存仍有待时间消化，短期仍对市场行情有抑制作用。技术上，BMD基准1月在3000点阻力位显强，未能有效站稳60日均线位，仍有进一步回落走势，关注下方2900点支撑。

国内市场

据海关数据，国内9月进口大豆413万吨，较上月451万吨下降8.4%；9月国内进口食用植物油57万吨，较上月下降17.4%。1-9月份，国内大豆进口量3771万吨，较上年同期减少6.1%。相比去年国内5480万吨的进口量，预估今年大豆进口量会小幅下滑，打破2006年以来进口量持续增长的态势。在进口大豆持续放缓下，国内港口大豆库存自9月份以来得到充分消化。但在国产大豆收储政策迟迟未有出台下，国内豆类市场观望氛围较浓。

海关数据，9月份国内进口棕榈油总量达57万吨，同比激增42.3%，环比小幅下滑3.6%。但国内棕榈油市场逐步进入消费淡季，港口库存量确居高不下。至10月底，主要港口地区库存量约在55万吨左右，达近年来同期最高水平。而且，天津、张家港等北方港口地区棕榈油库存量本月呈现攀升。这无疑对棕榈油现货行情形成抑制。

在今年国内菜籽种植面积大幅减少下，油厂对新菜油销售价格期望较高，坚挺菜油报价。但受豆油、棕榈油行情相对清淡影响下，菜油市场较多处于有价无市状态。菜油的正向基差走势对期价支撑乏力，期价更多呈跟随走势。

今日油脂现货报价跟盘下调100元/吨左右。豆油：天津一级9350-9450元/吨、四级9200元/吨，山东一级9300元/吨、四级9100元/吨，江苏一级9450元/吨、四级9250元/吨，广州一级9250元/吨、四级9050元/吨；24度棕榈油：天津7750元/吨，日照7680元/吨，张家港7800元/吨，广东7600元/吨；四级菜油：四川新菜油10600-10800元/吨、陈菜油10550元/吨，江苏新菜油10400元/吨、陈菜油10000-10200元/吨，湖北新菜油10500元/吨、陈菜油10200-10400元/吨，安徽新菜油10300-10400元/吨、陈菜油10200元/吨。

综上：国际油籽出口需求维持疲软，市场短期内仍受制于季节性供给压力。国内油脂现货市场观望氛围较浓，成交行情清淡。且棕榈油进入消费淡季，港口库存量稳持不减。整体基本面对油脂期价支撑有限。技术上，不排除期价继续下探考验前低支撑位，暂且观望为主，短线轻仓参与。待期价走出9月底以来的止跌企稳震荡区间后，再趋势性轻仓跟进。