沪胶经历了9月连续暴跌近8000点，10月在欧债危机一波三折的影响下步入盘整呈N型走势，月内创下年内低点24460元/吨，最高反弹至29500，但每次反弹高度、下探点位都越来越低，沪胶合约近高远低排列亦显示其基本面弱势。
　　
　　天胶主产国步入旺产期
　　
　　泰国迎来一年产量最高的季节，原料供应充足，但市场采购兴趣不足，原料价格继续下跌。曼谷洪水也开始逐渐消退，对橡胶的装运影响不大。尽管越南宣布征收3%—5%的出口关税，市场也并不认为价格会因此走高，现货市场积压了太多现货，这些货物面临跌价风险。贸易商心态不佳，继续低位出货。截止10月31日青岛保税区天胶12.82万吨，复合胶3.84万吨，合成胶2.52万吨，合计19.18万吨。保税区内现货成交依然僵持，近期到港船货无法入库，商家仍面临较大销售压力。
　　
　　合成胶继续走弱
　　
　　亚洲及国产丁二烯价格继续下挫、同时由于中石化等主流石化厂商继续调低丁苯胶价格，国内市场丁苯、顺丁胶行情依然处于下行通道。目前顺丁报价为26600元/吨，丁苯报价为23000元/吨。天胶与丁苯胶胶价差从10月初1700元/吨，回升至4800元/吨左右。
　　
　　下游产销形势低迷
　　
　　日本10月汽车总销量为24.79万辆，较去年同期增长28.3%。10月全美汽车销量比去年同期增长7．5％，达到102万辆。但局部利好难以掩盖整体偏弱的格局，我国汽车销量约占全球汽车销量的23%，我国汽车消费增速主导天胶价格走势。基于去年四季度同比基数处于高位，受基数效应以及节能补贴政策调整等外部因素影响，今年四季度我国汽车销量同比出现负增长的可能性较大。下游轮胎厂面临着销售整体放缓和年底资金日趋紧张的严峻局面，工厂不得不采取谨慎的态度避免库存累积，部分中小工厂开工率再度下降1—2成。

中国橡胶工业协会副秘书长徐文英近期称，中国2011年轮胎产量将增加6%，低于2010年增长的10%，原料价格高企增加中国轮胎制造商的压力，中国今年轮胎出口亦已放缓。泰国洪水削减本田汽车产量，本田汽车公司在泰国大城府的工厂将关闭6个月，这将影响该公司全球年产量的3%，关停半年将使本田减产至少10万辆。从2日到11日，因受来自泰国的供应链短缺影响，本田美国和加拿大工厂的生产将进行调整，调整的幅度高达50%。

近期，期货市场大幅反弹，现货市场受库存高企下游产销低迷影响跟涨乏力，国内货币政策现微调，短期沪胶上下两难，或现宽幅振荡。中期来看，全球经济下行风险加大，主权债务危机步步惊心，对于下游需求主导价格走势的天胶来说，我国汽车消费增速继续放缓，后期大幅上涨的动力不足，沪胶或将继续向下寻底，年底前不排除跌破23000元/吨的可能。