国内外形势对市场继续反弹并不构成足够支撑

较高期现升水或引发市场回归理性

在市场的涨声一片中，笔者认为也应该弹一弹谨慎的弦了，毕竟目前国内外形势对市场的继续反弹并不构成足够支撑。

“希腊公投”悬而未决

希腊即将举行的公投决议让欧债危机再蒙阴影，似一盆冷水让市场迅速降温并重回跌势。12月希腊将迎来密集的债务偿付，12月4日的希腊公投结果将很大程度上决定其是否违约，并决定欧元区的命运和欧元的走向，影响世界金融市场。希腊公投悬而未决给未来资本市场带来很多不确定因素。意大利的内阁会议就改革未达成一致协议让欧元区雪上加霜。如果意大利重蹈希腊覆辙，由于其经济规模之大将致欧盟无力拯救，那么市场将再度陷入恐慌。

国内银行隐患显现

房地产行业在调控实施后，目前才刚刚开始显现疲态，随着存量房的不断攀升，投资者观望氛围的加重，开发商资金回笼难度的加大，中小房企的倒闭潮势必到来，从而引爆目前房企已经不稳固的资金链，可能会震动整个资本市场。另一方面，三季度银行存款流失2850亿，存贷比很多已经接近甚至超过75%的上限，处于无款可待的尴尬局面。G20峰会将就提高全球银行的资本充足率做讨论，目前国内银行本不宽松的资金面将再次面临考验。

警惕超常期现升水

前日收盘后，当月期指合约出现年内最高的升水，达到34.61，表象上这是市场对后市乐观情绪的反应，但是根据笔者统计期指上市以来当月合约期现升贴水情况和沪深300的走势对比来看，情况并非如此。

当月期指升贴水达到30左右及以上水平的时候，走势向下的概率偏大（其中笔者这里排除了期指上市初期，以及2010年10—11月极端行情的情况）。较高的期现升水应该是市场多头热情过度的表现，当多头情绪过于兴奋的时候，那么由涨转跌的日子或将不远。

高位放量值得警惕

从沪深300指数周线图上可以很清晰看到，昨日指数在上攻碰到本轮下跌通道上沿后迅速回落，多头在连续上攻后显现疲态。在没有更多重大利好支撑的条件下，市场谨慎情绪隐现。虽成交量继续放大，但观察当日盘面，大部分集中在早盘，不能排除主力资金已经高位获利了解，高位放量值得警惕。

笔者建议多单不可再恋战，暂时止盈离场观望，激进投资者可在2770点附近试手做空，止损2800。