虽然目前固定资产投资增速依然保持在较高水平，但增速下滑已呈不可逆转之势。经济增长减速，尤其是以房地产和铁路建设为主导的固定资产投资明显减速，导致钢材需求下降，需求放缓趋势将延续较长时间。在这样的背景下，焦炭价格受到诸多不利因素制约。

首先，焦炭行业产能严重过剩，行业议价能力弱，行业利润率低。中国炼焦行业协会数据显示，目前我国焦炭产能已突破5亿吨，而2010年焦炭产量在3.8亿吨左右，产能过剩的局面没有改善。根据统计局数据，今年前三季度，我国粗钢产量46928.3万吨，按每吨粗钢消耗焦炭0.45吨折算，共需焦炭23740万吨，但同期国内焦炭产量高达32217万吨。

其次，主要下游钢铁行业不容乐观。铁矿石价格进入下行通道，成本支撑减弱。2007年以来全球铁矿石产能扩张加速，今年三季度国内铁矿石产量37200万吨，较2007年同期增长102.17%。中国钢铁需求放缓，将导致铁矿石价格下跌，巴西铁矿石价格10月份已跌至120美元/吨，跌幅达30%。9月中旬以来，国内钢价明显下降，企业停产检修或减产必将导致焦炭需求下降。

再次，焦煤对焦炭价格支撑有限，焦炭价格易受钢铁价格引导。目前焦炭与焦煤的比价为1.34，螺纹钢与焦炭的比价为2.11，焦炭价格仍有下行空间。