欧债危机悬而未决，金价延续上涨势头。看似正常的金市表现却因为美元的强势而变得另类。

截至北京时间昨日18:30，伦敦现货金价报1765美元/盎司，11月以来涨幅接近3%。而美元指数亦重拾涨势，同期上涨逾1%，升至77.20点以上水平。

涨还是跌？临近千八关口，对于金价后市，业内观点出现分歧。多数分析师认为金价将继续酝酿“升”机，但也有少数人士开始提示市场流动性方面的风险。

上海中期分析师李宁分析说，上周G20峰会并未提出针对欧债危机具体实施方案，欧元区的问题归根结底需靠其自身解决，不确定性令避险资金推高金价。此外，近来伊-朗局势偏紧将提振原油价格，由于黄金有对抗通胀的属性，因此会在一定程度上利好金价。

“美元走强大致有两种推动力：其一，美元指数成分货币贬值，尤其是占比接近60%的欧元。出现这种情况主要是欧债危机继续恶化，其引发的避险情绪将会推动黄金和美元一同上涨；其二，美国经济基本面转好。在这种情况下美元走强将会打压黄金。”南华期货分析师何炜认为，目前市场状况属于前者，因此，黄金和美元呈现同步上涨，后期有望挑战历史高点。

据彭博社此前对10大预测金价最精准的分析师调查结果显示，分析师预计纽约黄金期货到明年第一季度将上涨13%至1950美元/盎司。摩根士丹利分析师日前表示，2012年平均金价或在每盎司2200美元。

市场看好黄金不无道理，欧元区危机解决方案的不确定性将促使投资者继续寻求避险。然而，美元的上涨确实为未来金市带来更多变数。从历史数据上看，美元与黄金走势总体呈现显著的负相关关系。

“大的环境来看，欧债危机恐慌情绪没有消退，但短期内美元维持相对强势，对金价会有制约。近期黄金更可能会呈现高位震荡的走势。”兴业银行贵金属分析师蒋舒称，影响金价的根本因素还是美国经济，投资者应当关注未来美元会否出现持续内生性上涨。美国最新失业率下降0.1%，三季度国内生产总值（GDP）大幅改善，陷入二次衰退概率降低，推出量化宽松政策可能性正在减小。另一方面，美国经济好转有助欧债危机情绪的缓解。

成都爱尔爱司贵金属分析师戴文洁表示，流动性风险也是投资者应该考虑的问题。此前，惠誉下调瑞银等4家欧洲银行信用评级，并将高盛在内的7家国际金融机构列入负面观察名单。这其中部分银行是伦敦黄金交易所的做市商，一旦欧债问题导致其流动性紧张，不排除上述机构在黄金市场平仓变现。因此，单纯用避险情绪的寡淡强弱来解读金价并不合适。