在2009年3月中,LME铜价呈现震荡上行态势,从3月12日起至3月23日,多头借助中国收储和电力投资大幅增加的题材逢低吸纳,伦铜由最低点3500冲高至4135,短短八个交易日,涨幅高达18%。后市继续上涨一方面面临多头获利回吐的压力,同时还面临4000整数关口的压力。双重的空头压力与前期的多头因素势均力敌,短期内形成对峙局面。 本轮金属上涨来之国储收铜及国内套利买盘的力量,受此因素影响铜价产生阶段性上涨,而且涨幅颇大,现货市场也在铜价走高过程中出现复苏迹象,整个铜市出现久违的牛市景观。事实上,国内需求目前出现明显回暖,而欧美各国暂时并未出现类似与国内的复苏,但我们可以看到美国的房地产市场出现小幅走高,耐用品订单也出现增加,预示着经济有望见地,铜价在08年大幅下跌后,目前走势表明对于铜价而言最悲观的时刻已经过去,铜价后市最可能的是去寻求本轮上涨的区间上沿位置,而这个上沿将成为铜价后期阶段性盘整的阻力位,现阶段这个顶部位置可能是4000,可能是4500,再高的可能性要建立在通胀的情况下。 虽然去年12月-今年2月精铜进口量出现较为明显的增加,但考虑到废铜供应大幅减少,国家收储以及国内铜精矿产量下降,1-2月份国内市场铜供应大于需求的程度并不大。而去年第四季度铜价大幅下跌之后,产业链上铜相关企业库存下降至低位。2月份开始进入消费旺季。在铜价走强预期的背景下,企业铜库存储备的增加足以消化这部分过剩量。按目前沪伦比值,中国铜进口量仍将维持在较高水平,将会对市场逐渐形成一定压力,在未出现明显过剩迹象之前,宏观经济数据表现对近期铜价起主导作用,未来美国又将公布一系列经济数据,展望4月行情,如果接下来宏观经济数据能够延续近期态势,好于预期,则铜价短期内有继续破位上冲动力,否则铜价则面临回调压力,铜价振荡区间3700-4200美元/吨。 |
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