伴随着经济市场化建设的深入,我国期货市场目前已初具规模。期货衍生品的不断发展为现货市场贸易发展与风险规避提供了巨大的帮助,并为稳定现货市场价格提供帮助。在当下CPI高企的情况下,期货市场套期保值、套利以及价格发现三大功能的发挥,对平抑农产品价格剧烈波动更是具有积极意义。 众所周知,期货有价格发现的功能,期货价格的变化往往领先于现货价格。这一特点为相关部门制定政策、引导农民种植和保证大宗商品的生产供应起到了非常重要的作用。例如,广西甘蔗的收购价就是根据国内现货供求状况以及参考白糖期货变动趋势来制定的。再以农产品为例,企业和农民也可以依据期货价格来规划生产时间和播种面积,对种植结构进行合理调整。企业以及个人可以期货价格为参考并结合现货升贴水状况,去规划自己未来的生产时间和种植面积。有关统计数据显示,自棉花期货在郑州商品期货市场上市以来,全国棉花的播种面积基本稳定在8000万亩上下,不再像以前那样剧烈波动。现货市场的商品在有了这样一个价格参照标的之后,价格波动也将相对稳定,并且大大减少了个别地区在出现不可抗的外界影响因素后(比如干旱洪涝等自然灾害),价格出现大幅度的暴涨或者暴跌的现象。同时控制了部分商家刻意囤货惜售,推高价格的行为,对市场经济的发展起到了宝贵的作用。 此外,从期货套利的角度也能看出期货对现货价格稳定的积极意义。套利交易是指交易者针对市场上两个相同或相关资产暂时出现不合理价差同时进行一买一卖的交易。如果这种不合理价差消失了,套利者可以选择获利了结。继续以棉花为例,由于国家收储价约19500元/吨,这会导致如果期货价格低于19500元/吨一线,套利者便可以在低于收储价的价位买入期货合约,最后以19500元/吨的价格再卖给国家,从中取得无风险收益。而套利者的参与又会重新推高期货价格回到收储价的上方,从而起到稳定市场价格的作用。 前不久胡锦涛总书记在法国戛纳指出,要把稳定大宗商品价格同促进世界经济增长结合起来。应该采取措施,扩大产能,稳定供求关系,加强金融市场监管,增强市场交易行为透明度,抑制投机炒作行为,努力促进大宗商品价格合理和基本稳定。业内人士认为,期货衍生品作为一个金融工具,如果其产品的覆盖范围能够更加全面、监管更加得力、交易更加透明,必然会对现货市场的稳定和我国经济发展起到更大的作用。 责任编辑:翁建平 |
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