享有 “世界牛磺酸第一股”的永安药业终于迎来了2011年一波涨价的美好时光。

2011年中报显示，永安药业上半年实现营业总收入2.09亿元，同比增长33.55%，实现净利润3427.72万元，同比增长34.94%，资产负债率仅为7.92%。

永安药业三季报再次展现了优异的财务指标，1-9月的净利润为5500万，同比增长53.29%。

然而，就在三季报发布后不久，永安药业却上演了太多的神奇，令人欣喜的盈利能力，令人惊讶的巨额买理财产品，让人不解的股价波动，以及使人大跌眼镜的三高管同日减持。

四位高管减持前赴后继

永安药业将前三季度的净利润、每股收益以及加权平均净资产收益率的攀升，均归结于牛磺酸产品价格提升，销量增长较大。似乎永安药业一切进展的都非常顺利。

然而，这些并没有引起资本市场的强烈兴趣，从8月初到10月末，永安药业的股价丝毫没有起色，反而连续下跌。从16元左右逐渐跌至13元左右，跌幅近20%。而永安药业监事宋颂则在8月24、25日两次通过大宗交易共减持140万股。

永安药业股价突飞猛进的是在11月1日到3日，公司股价持续冲高， 11月2日监事宋颂再次减持33378股，11月3日上午永安药业紧急停牌1个小时，于10点30分复牌，然而当天依然涨幅达9.6%。

对于股价异动，11月3日的永安药业发公告称，近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化；公司、控股股东和实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项，或处于筹划阶段的重大事项；股票异常波动期间控股股东、实际控制人不存在买卖公司股票的行为。经核实，近期政府环保部门对潜江经济开发区环保有关情况进行了检查，公司也在检查范围之内，目前公司尚未收到相关检查工作最终结论，公司将根据事件进展情况及时履行信息披露义务。

但11月4日，永安药业三位副总董世豪、李剑、李聃同日通过大宗交易减持，每人减持了手中所有的流通股份，一共减持了100余万股。此外10月31日副总吕新武也减持了手中113650股。

监事先套现，四位握有股份的高管跟着纷纷减持套现，投资者不禁惊讶，低负债盈利又攀升的永安药业难道不值得永安药业高管继续持有吗？难道，永安药业即将有不利的重大事项发生？

对此，中国资本证券网联系了永安药业的证券事务代表，得到消息是环保问题至今还在检查中，若有异常则会披露，至于酒精法生产环氧乙烷生产线项目和焦亚硫酸钠生产线引进前都是经过评估的，不会存在污染问题。

对于高管的减持行为，永安药业的证券事务代表则称，这些只是他们的个人行为，与公司无关。

不拓展只为保本

牛磺酸真是金饭碗？

同样令人不可思议的还有10月29日永安药业的一篇公告：董事会通过了《关于使用自有闲置资金购买银行理财产品的议案》，即同意永安药业使用自有资金购买银行保本型理财产品，额度不超过2.5亿元，目前已经购买了1.94亿银行理财产品。

总资产为11.4亿的永安药业可以用2.5亿元购买银行保本型理财产品，也许永安药业真的“不差钱。

但对于一心发展牛磺酸，闲钱买银行理财产品的永安药业，行业人士均表示永安药业太过于保守，生产技术日新月异，只把鸡蛋放在一个篮子里，无疑会增大风险。因为牛磺酸的价格变动很大，而成本也是不能完全控制的。

最要命的是为永安药业创造利润的86.2%的产品是出口的，面对欧盟经济不振、美国的反倾销反补贴，还有汇兑损失，永安药业牛磺酸的市场需求和利润会呈现出一派增长的态势吗？

利润下滑致同行退出

其实，在2008年至2010年，永安药业的销售收入分别为4.47亿元、3.10亿元、3.20亿元，净利润分别为1.03亿元、0.65亿元和0.46亿元。净利润在市场竞争中下降的非常之快。

2011年永安药业盈利状况得以改观，主要是因为占有市场24%份额的江苏常熟市瑞凯添加剂科技有限公司停产牛磺酸，才造就了国内牛磺酸生产企业一场盛宴。有分析人士如是表示。

常熟市瑞凯添加剂科技有限公司一位负责人对中国资本证券网表示，现在牛磺酸已经不再是核心产品了，机器还都在，只是不再生产了，牛磺酸利润低，公司没有那么大的资金支撑生产线运作。

11月8日，生产牛磺酸的龙头企业之一江苏远洋药业股份公司陈总对中国资本证券网说，年产可达1万吨牛磺酸的子公司南通远洋药业有限公司早在2个月前就已经公布对外转让了，目前差不多与受让方谈妥了。

公开资料显示，牛磺酸生产规模为8000吨/年的湖北远大富驰医药化工股份有限公司也转向多种经营，制药产品、化工产品和肥料生产混合经营。

从同业的转变也许可以看到牛磺酸制造商的冰山一角，虽然牛磺酸是必不可少的制药产品，但过度依赖对外出口，同时高级生产工艺也掌握在欧美等国，国内制造商的规模与利润应该是可以预见的。