上期所基金属期货11月10日集体大幅暴跌，跌幅约2.3%，因意大利国债收益率飙升至新高，欧元区财务风险推升美元至一个月高位，打压基金属市场，沪铜跌停重新回到宽幅震荡格局。预计铜供需关系难以改善，欧债危机和美元仍将主导基金属的走势，铝价仍有探底的可能。

截止10日收盘时，上期所基金属期货各主力合约，铜跌停收盘，铝收跌2.03%，锌跌停收盘，铅收跌4.99%。

意大利国债收益率飙升和希腊政局不稳引发欧元区新一轮的担忧继续升温。因清算所LCH.Clearnet SA11月9日提高了意大利国债交易的保证金要求，意大利国债遭遇大规模抛售，收益率升破7%的重要关口，围绕希腊过渡政府总理人选的谈判演变成激烈的争论，欧元兑美元触及一个月来的最低水平。美元兑其他货币均大幅走高，ICE美元指数报至一个月高位77.916。

供应充足，需求疲软，预计仍将抑制铜价。中国10月份进口未锻造的铜及铜材383,507吨，较上年同期增长40%，9月份进口量为380,526吨。尽管进口需求仍创年内新高，但由于内外价差改善提振进口，并不能看作为国内对铜实际需求回升。相反，由于需求疲软，10月精炼铜产量469,000吨，连续第二个月下降，比9月下降1万吨，显然超过进口的增加量。同时，11-10月中国生产累计精炼铜458万吨，同比增长16%，超过了去年全年13.8%的产量增幅。显示今年前期供应较快增长，在目前需求疲软不改的势头仍将延续的情况下，预计至少未来一段时间国内供应依然充足。

10日上海现货铜价55750-56200元/吨，报跌2775元，升70元-升水200元，下游逢低接货量有所增加，市场买盘占比增大。现货铝价报16030-16060元/吨，报跌175元，采购商逢低吸纳的买兴有限，整体市况成交显平淡。0#锌价报14700-14800元/吨，报跌650元，下游买兴旺盛，整体交投活跃。国内1#铅报跌400元至14900-15100元/吨，下游逢低拿货较多，成交明显改善。

从今日现货表现来看，现货需求在今日大跌之后有明显买兴，显示经过一个多月的低位整理，市场心理支撑位逐步明朗，未来短期有反弹调整的需求，不过必须在欧元区方面没有继续恶化的前提下，同时，至少未来下跌空间已经大大缩小。不过铝现货需求表现相对较弱于周边金属，铝价仍有探底的可能。