宏观分析

意大利债务被推向前台，欧洲银行在拼命抛售欧猪债券，把意大利国债利率砸到死亡线以上。市场未完成对其风险度的评估，恐慌情绪蔓延，市场大幅下跌，但是低位追空的短期风险同样也大，因为意大利不同于希腊，它有较强的工业和国际品牌溢价，能走出来，问题是利息负担太重，必须财政减肥。所以市场还有反复，总体我们认为后市维持商品弱，股指强的格局。

股指期货

据报道，中国证监会有关负责人9日表示“证监会拟进一步采取措施提升上市公司对股东的回报。”，此项措施如果实施，将是对股市的重大利好。另外，据海关总署公布的数据，10月份，我国进出口总值为2979.5亿美元，增长21.6%。其中出口1574.9亿美元，增长15.9%；进口1404.6亿美元，增长28.7%。当月贸易顺差170.3亿美元，收窄36.5%，月进出口总值出现了明显的萎缩。

  外围市场方面，意大利国债收益率大幅攀升，欧债危机面临恶化的风险，引起欧美股市全线大跌。 此外，据媒体报道，德国明年的经济复苏将急剧放缓，甚至有可能陷入衰退，而且德国执政党准备着手建立退出欧元区的机制。

   大盘今天大幅低开后振荡走低。 沪深300指数全天最高价2729.57点，最低价2698.31点，最终收盘价2699.59点， 跌幅1.89%，成交量较昨日略有上升。

   期指市场今天处于升水状态。 主力合约IF1111合约全天最高价2733.6点， 最低价2700点， 收盘价2701点，跌幅1.62%， 成交量226598手， 收盘持仓量大幅减少3973手至30354手。 IF1111合约全天的期现价差在-8至12点之间， 没有合适的套利机会。

大盘将面临方向性选择，建议谨慎做多。

塑料

塑料:消息面:中国塑料价格指数报收于：945.1涨 跌14.97；中塑仓单指数报收于：850.4涨 跌27.11；中塑现货指数报收于：1159.48涨 跌1.31.技术面与操作:L1205报收于9160,涨跌幅度:-4.98%；交易所前二十席位持仓分析：上一交易日量仓结构：成交量:753912(385748),多持仓:60633(17956),空持仓:60449(24878),当日量仓结构：成交量:71036(-606243),多持仓:52759(-5268),空持仓:47859(-7913),持仓分析结果:偏多;中短线操作:小时线上，趋势偏空，待回调至9390附近，寻找技术指标支持的建空机会；中长线操作:日线上，趋势偏空，待回调至9480附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:9330-9270，支撑区间:9100-9050.小时线止损100点左右，日线280点左右。

PVC

PVC:消息面:中国塑料价格指数报收于：945.1涨 跌14.97；中塑仓单指数报收于：850.4涨 跌27.11；中塑现货指数报收于：1159.48涨 跌1.31.技术面与操作:V1205报收于6310,涨跌幅度:-4.97%；交易所前二十席位持仓分析：上一交易日量仓结构：成交量:24857(11394),多持仓:8882(674),空持仓:13297(2441),当日量仓结构：成交量:24902(3680),多持仓:11380(3194),空持仓:15179(2174),持仓分析结果:中性;中短线操作:小时线上，趋势偏空，待回调至6500附近，寻找技术指标支持的建空机会；中长线操作:日线上，趋势偏空，待回调至6590附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:6540-6460，支撑区间:6230-6180.小时线止损40点左右，日线止损130点左右。

铜

今日沪铜跌停，主力1201合约于55980元/吨处开盘，盘中最高55980元/吨，最低54830元/吨，终盘收于54830元/吨，较上日收盘价下跌3140元/吨。意大利债券收益率突破7%，引发市场恐慌，美元指数大涨，基本金属大幅下挫，沪铜即日以跌停收盘。鉴于意大利以及希腊政局的不稳定性，短期市场情绪仍被负面困扰。建议观望。

天胶

今日沪胶跌停，1201合约盘中最高24730元/吨，最低24490元/吨，终盘收盘于24490元/吨，较上日收盘下跌1170元/吨。11月9日，12月/1月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤340-345美分，上一交易日报每公斤350-352美分。12月/1月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤339-344美分，上一交易日报每公斤350-355美分。建议短空持有。

锌

锌:消息面:1#锌:价格14,750 － 14,800均价14775涨跌650,0#锌:价格14,800 － 16,700均价15750涨跌475.技术面与操作:ZN1201报收于14550,涨跌幅度:-5.86%；交易所前二十席位持仓分析：上一交易日量仓结构：成交量:125867(19821),多持仓:51460(782),空持仓:63797(-3397),当日量仓结构：成交量:249390(143369),多持仓:62831(14026),空持仓:66043(9674),持仓分析结果:偏多;中短线操作:小时线上，趋势偏空，待回调至15010附近，寻找技术指标支持的建空机会；中长线操作:日线上，趋势偏空，待回调至15230附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:15110-14910，支撑区间:14360-14250.小时线止损80点左右，日线止损350点左右。

铅

昨日意大利十年期国债收益率飙至7.5%，达欧元区诞生以来的历史最高点。同时，主权债务CDS费率再度走高至530个基点以上。在接到意大利国债利率飙高的警告后，金融市场陷入一片恐慌。伦铅大跌2.62%，国内沪铅1112大幅低开后低位小幅震荡运行，全天跌幅4.89%。在期货大幅回落影响下，现货较昨日出现大跌，成交区间14900-15100元/吨，成交一般。从市场情绪上看，受到欧洲不利消息影响波动逐步增大，意大利的情况似乎不比希腊乐观，后市震荡偏空，预计运行区间14600-15000元/吨。

农产品市场

玉米

今日国内玉米期货低开高走，美国农业部周三预估，美国玉米供应收紧，部分是因中国需求增加及美国玉米在天气多变的一年后产量下降。当前，国内玉米面临新粮上市的压力，中国今年将进口300万吨玉米，高于此前预估的200万吨，因此短期上方压力依然较大。目前临近11月份月度供需报告，建议投资者暂以观望为主。

豆类

今日大豆期货受欧债危机影响探底回升，隔夜外盘由于即将公布月度供需报告，农产品交易随波逐流，整体宏观环境不确定性增加，依然压制着商品走势。不过，春节备货需求的集中释放对豆油价格具有较强的支撑作用。而且连豆持仓并未像美豆一样大幅缩减，资金预期仍存。因此投资者依然可以在4250-4400之间做区间震荡行情。

白糖

白糖:消息面:各地现货报价情况：南宁7350持平,昆明7200下跌,湛江7300下跌,东莞7360下跌.技术面与操作:SR1205报收于6636,涨跌幅度:-2.2%；交易所前二十席位持仓分析：上一交易日量仓结构：成交量:238506(-72728),多持仓:181214(-12017),空持仓:137128(1508),当日量仓结构：成交量:405287(194288),多持仓:199920(20505),空持仓:139287(7183),持仓分析结果:偏多;中短线操作:小时线上，趋势偏空，待回调至6700附近，寻找技术指标支持的建空机会；中长线操作:日线上，趋势偏空，待回调至6740附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:6720-6680，支撑区间:6590-6560.小时线止损40点左右，日线100点左右。