1．行情回顾

周四（11月 10 日）受意大利债务危机发酵及隔夜美股暴跌拖累，现指早盘大幅低开近32点，全天日内低位弱势震荡，尾盘近一步有所走低，最终收于 2699.59点，重挫 52.06 点，跌幅为 1.89%，当日成交金额为 517.94 亿元，成交量略有放大。

期指方面，主力 IF1111合约以 2715.0点开盘，最高2733.6 点，最低 2700.0点，尾盘收于 2701.0 点，下挫44.6 或跌 1.62%；成交量 22.66 万手，成交量缩小 8.94%；持仓量 3.04 万手，仓差-3973 手；股指各合约总成交量为 24.57 万手，成交量缩小7.33%；总持仓量为4.52万手，仓差-3471。

从盘后持仓看，主力 IF1111 合约其前 20 位买单持有量为 2.07 万手，环比减仓2362 手；前20 名空单持有量为2.55万手，环比减仓 2915手；前５位多单持仓量环比减仓494手，前5 位空单持仓量环比减仓 1481 手；盘后总持仓继续创出新高。

2. 基差分析

主力合约IF1111期现价差最高9.61点，最低-3.44点，均值3.8点；IF1112-IF1111跨期价差最高 7.8点，最低 1.2点，均值 6.0点；IF1206-IF1111价差波动范围最大，为 43.0 点；价差 IF1112-IF1111 波动范围最小，仅为 6.6点。

3.市场消息面

（1）中国 10 月份贸易顺差扩大至 170.3 亿美元 远低于预期。周四中国海关总署的数据显示，10月份贸易顺差扩大至 170.3 亿美元，高于 9月份的 145.1亿美元，但远低于预期；中国 10 月份出口额较上月环比减少 7.2%，进口额则下降 9.5%；10月份出口同比增速较9 月份放缓，但进口增速加快。

（2）国务院批准实施河北沿海地区发展规划。国务院批准实施《河北沿海地区发展规划》，河北沿海地区包括秦皇岛、唐山、沧州三市所辖行政区，陆域面积 3.57 万平方公里，海岸线 487公里，海域面积 0.7万平方公里。这一地区区位优势独特、资源禀赋优良、工业基础雄厚、交通体系发达、文化底蕴深厚，具备良好的发展基础。推动河北沿海地区又好又快发展，对于增强环渤海地区综合实力、完善我国沿海地区生产力布局具有重要意义。

4. 后市看法

欧债梦魇挥之不去，意大利债务成为新的引爆点，周四商品期货全线下跌，橡胶、沪铜等跌停；在欧俩危机引起的外围悲观情绪下，期指后市如不能有效收复 60 天均线，本轮反弹或将夭折，而开始二次探底。