品种

行情介绍

操作建议

铜

LME市场基本金属周五收高，受欧元走强提振。LME三个月期铜报收7655美元/吨。上周五，LME铜库存减少2325吨至407700吨。上周五沪铜在前一交易日跌停后反弹，主力1201合约开盘55100，最高55950，最低54930，尾盘报收55610元/吨。上周上海期货交易所铜库存小幅减少479吨至83389吨。国内消息面，中国人民银行11月11日发布10月末，广义货币M2余额81.68万亿，同比增长12.9%；狭义货币M1余额27.66万亿，同比增长8.4%，另外当月人民币贷款增加5868亿元。

目前沪铜与欧债危机联系非常紧密，介于欧债危机仍为彻底解决，沪铜走势捉摸不定，建议投资者观望。

锌

国内沪锌上周五维持震荡整理态势，终盘收高至14760，持仓减少较大；隔夜伦锌从稍早的震荡走势中上行，中国10月新增信贷上升和美国利好的经济数据增加了期价的上涨动能，收高至1930。技术上，沪锌有头肩底的雏形，后市如何演变，仍有待于观察。

操作上：适量多单参与。

螺纹钢

受欧债危机不断蔓延影响，周三沪钢大幅波动，RB1205合约最低杀跌至4000元/吨附近，上涨格局再次遭到破坏。目前宏观经济的不确定性以及基本面不佳均是造成螺纹钢低位宽幅振荡的原因，预计随着消费淡季的开始，沪钢仍将继续宽幅振荡，进一步寻求底部支撑。螺纹钢下游需求仍在不断萎缩，目前支撑期货价格振荡筑底的主要因素为期货主力合约较现货大幅贴水以及钢厂炼钢成本，随着时间的推移这两个因素对价格的支撑将逐渐减弱，真正能够促使钢价出现阶段性反转的条件为钢厂出现大规模的减产，近期沪钢仍将以振荡探底行情为主。

预计市场成交仍将以终端实际消费为主，中间倒手贸易依然难以充分启动，操作上，日内短线为主。

橡胶

上周沪胶领跌商品，周五略有企稳。日胶回落至年内低点，今日早盘跟随外盘大幅反弹。复合胶折合国内快速回落至24000以下，买家表现平淡。国产胶农垦报价则继续维持在28000以上。2011年1-9月份我国天胶进口量增长率为8.2%。中国10月轮胎产量较去年同期增加19%，环比则减少1.7%。1-10月轮胎总产量增加8%至6.8314亿条。环比下滑显示当前轮胎行业的低迷。天胶基本面仍维持弱势，轮胎厂成品库存继续增长，青岛保税区原料也维持高位。后市压力仍存在。

周末外盘反弹，沪胶有望技术反弹，但高度有限，跟涨谨慎，短线参与。

大豆

周末美盘上涨8美分至1166美分/蒲式耳，连续下跌后的技术性超卖、欧美股市上涨以及中国进口传闻共同推动价格反弹，但幅度有限。大连大豆1209合约周五上涨15元至4313元/吨，成交量减8.8万手至9.4万手，持仓量减4000手至29.8万手。虽然隔夜美盘继续下跌，但电子盘反弹走高推动连豆早盘平开，随后市场窄幅整理直至收盘，全天波幅仅30元。

预计今日行情，虽然周末美盘有所反弹，但并不改变整体偏弱的震荡格局，因此连豆难以从外部获得有力支持，行情仍以整理为主。投资者操作上短线参与。

豆油

周末美盘12月豆油收盘50.98美分/磅，上涨0.46美分，大连豆油1205合约周五上涨76元至9104元/吨，市场成交减18.4万手至31万手，持仓量持平于43.5万手，连豆油随豆类同步反弹。现货市场，国内四级豆油报价8850～9600元/吨，整体报价维持稳定。

目前连豆油区间震荡格局不变，投资者继续短线参与。

油脂

CBOT豆油期货周三收高，因周度报告显示作物生长优良率下降且中西部地区持续干旱。美国农业部下调美国大豆和豆油的年末库存预估分别至1.55亿蒲式耳和19.71亿磅，低于7月预估的1.75亿蒲式耳和22.06亿磅。截止8月21日当周，美国大豆优良率59%，低于去年同期的61%。12月豆油期货收高0.12美分或0.21%，报每磅56.33美分。技术上，周线图，ADX指标低位震荡趋势不明显震荡为主，KDJ指标仍显示下跌趋势；日线图，ADX指标显示震荡为主，KDJ指标高位警惕回调。

马来西亚BMD毛棕榈油期货周三收跌，受累于获利了结。船运调查机构ITS和SGS公布，马来西亚8月1-20棕榈油出口环比分别增加14.5%和14%至117万吨和117万吨，出口强劲。有分析称，印度尼西亚和马来西亚2011年棕榈油产量将分别增加13.3%和11.8%至2550万吨和1900万吨，一改此前两年单产下滑趋势。BMD基准11月棕榈油期货合约收低32令吉或1%，报至每吨3036令吉。

国内油脂市场周三高开低走震荡。主力豆油涨34元/吨收于10162元/吨；棕榈油涨8元/吨收于8914元/吨；菜油涨8元/吨收于10432元/吨。技术上，周线图，ADX指标低位震荡趋势不明显，KDJ指标显示下跌趋势。

操作建议：操作建议：多单减磅。

白糖

因预期未来供应面宽松，受投资者卖盘打压，周五ICE原糖期未能跟随其他大宗商品及股市的涨势收于一个月低位。国内郑糖周五振荡走高，成交进一步萎缩。国内糖市近阶段维持在一个区间内振荡，没有明确的突破方面，市场参与度下降。行业资金基于国内基本面因素看多后市，而投机资金更多地关注宏观因素、欧债危机对国际市场的影响。国内现货糖价坚挺给郑糖带来底部支撑，但国际市场的不确定因素带来较大的上行阻力，在国际糖市没有走出方向性行情的前提下，国内糖市仍以振荡为主，现货方面：受上周五外盘下跌的影响，双休日主产区各地观望氛围较重，现货报价基本以持稳为主，各地现货销量一般。周日下午具体报价情况：柳州：中间商报7180。南宁：中间商报7310。湛江：7370。云南：昆明7200；广通7150；大理7100。乌鲁木齐：集团新糖6700，中间商新糖6750。

操作上观望或者日内参与，减少隔夜持仓。