今天橡胶于午盘后封至涨停，尽管反弹强劲，但却没有量能的配合，同时主动性买盘并不踊跃。显示多头信心不足。而盘中主要是空头回补买盘将价格推高。所以近期我们仍保持谨慎的偏空观点，逢反弹仍可背靠8日均线轻仓沽空。

基本面：11月11日，央行公布信贷数据显示，10月份人民币贷款增加5868亿元，同比多增175亿元，远高于9月份的4700亿元。截至前10月，信贷投放总量已达6.3万亿元，距全年新增贷款预计目标7.5万亿元还有1.2万亿元的空间。信贷增加的同时，银行存款却在减少。10月份人民币存款净下降2010亿元，同比少增3618亿元。而9月份人民币存款增加7303亿元，同比少增7259亿元。10月存款出现较大变化。

ANPRC 报告显示，截止8 月，泰国天胶产量338 万吨，印尼296 万吨，马来西亚102 万吨。印度10 月天胶进口锐减65%至6862 吨，而产量增加8.4 至89300。印度10 月消费量76000 吨，去年同期为81180 吨。国内前 10 月天胶进口量（包括乳胶）同比增加10.8%，至166 万吨，其中10月进口量22 万吨。增大库存压力。越南前10 月橡胶出口同比增长2.7%。

上周上海交易所库存上升 2510 吨，至27769 吨。保税区库存据了解天胶，合成胶以及复合胶总计约20 万吨，对现货压力很大。截止10 月30 日，日本天然橡胶库存为13008 吨，较10 日前减少4.2%。

泰国政府正号召本周与印尼和马来西亚召开会议，商讨支撑橡胶价格的方法。现货市场方面，国产标一华东报价26200 元/吨左右，现货实单商谈为主。下游需求不佳，库存居高不下，价格难涨易跌。印尼 20FOB 进口成本折算价23850 元/吨，SICOM TSR20 进口折算成本24300元/吨。进口转亏为盈，外盘弱于国内，后市可能增加外盘的买盘。青岛保税区库存居高不下，泰国烟片胶报价3080 美元/吨，20 号复合胶报价3080 美元/吨。现货压力增大，期货大跌，保税区大幅下调报价。国内乳胶市场方面，黄春发报价18000 元/吨左右。下游需求低迷，价格逐步承压下降。丁苯华东报价 19000 元/吨，顺丁华东报价21900 元/吨。合成胶仍处于下降过程，比价修复中，但仍处于偏低位置。

技术面：今天橡胶的涨停板刚好触及8日均线的压力线。后市若能站上去，那么中级反弹将成立，反之只是弱势反弹，逢高沽空为宜。