宏观经济存在各种变数，商品本身多空交织，橡胶期价难以出现大幅单边行情。上方27000一线压制作用较强，而下方23000附近即有较强支撑，期价或将维持区间振荡。

沪胶主力合约1201近期走势波澜壮阔。前期中国库存高企，日本需求低迷以及合成橡胶价格大幅下挫，打压期价走软。欧元区债务危机蔓延至意大利的消息刺激下，期价再次大幅跳水，一举跌破24460一线支撑，回踩23870一线。11日欧元区债务危机缓解以及产胶国会议的预期召开，再次刺激期价走强。短期内期价依旧将维持区间振荡格局未变。

欧债危机依旧困扰商品走势

近期意大利更换总理，在欧洲央行干扰下，意大利国债收益率有所下降，使市场对欧债危机扩散有所缓解，商品市场回归商品属性。14日，意大利5年期国债顺利发行，这并未预示意大利债务问题完全解决。意大利债务上升至GDP的120%，仅次于希腊。意大利这次发售国债收益率达到6.29%，5年期新债得标利率是欧元问世以来最高水平，意大利债务问题依旧困扰欧元区经济发展。14日，德国执政党却通过自由退出法案，说明德国已经对欧元失望，短期内欧元依旧有可能暴涨暴跌，影响整个商品走势。

产胶国或将干扰价格走势

欧元区债务危机爆发，引发市场对经济的担忧，金融属性再次占据主动地位，日胶和沪胶价格大幅下挫。日本需求下降，中国库存高企，使中国和日本企业离场观望，期价走软进一步加剧市场贸易商离场观望决心，引发现货价格出现大幅走软，马来西亚和泰国胶价出现不同程度走软，泰国USS3现货市场报价已经跌破3月份日本大地震时的低点。现货市场价格走软和贸易商观望情绪，再次引发产胶国担忧，泰国邀请印尼和马来西亚11月18日—19日在泰国曼谷召开会议，共同采取措施抑制天然橡胶价格下滑，会议中三个国家有可能设置3000美元/吨为最低销售价。三个主要天然橡胶生产国能够就最低销售价达成一致，则有可能限制天然橡胶价格的下跌空间。

中国需求或将出现下滑

中国统计局11月9日公布数据显示，10月份中国轮胎产量为7458万条，相较去年同期依旧维持19%的上涨，但环比出现小幅下降。全国乘用车信息联席会公布的数据显示，10月份国内乘用车产业比零售量加进口量增加9万辆，为今年最大的月度库存增加量，造成10月份乘用车库存攀升至2010年最高峰，轮胎消费情况不容乐观。中国轮胎企业平均利润只有3%左右，产量依旧维持稳步增加，但需求量出现下降，说明轮胎企业库存不断攀升。加上其他国家对中国轮胎反倾销，进一步减少了市场需求量。轮胎企业在低利润情况下，如果库存大幅增加，后市对橡胶需求有可能出现下滑。

宏观经济方面，欧债危机依旧困扰商品市场走势，意大利债务问题短期内难有实质性改善，对沪胶存在压制作用。橡胶本身而言，橡胶生产国召开会议或将出台最低销售价，对期价起到一定支撑作用，但国内轮胎需求下降、企业利润低迷，将使得轮胎企业降低开工率，减少橡胶需求。