在过去的半年多，欧洲无疑是全球金融舞台的主角。欧盟各国的债务危机牵动着投资者的神经，直接主导全球市场的起起落落，经济数据、公司基本面的影响，还不及一条条来自欧洲捕风捉影的消息。国内的经济报道也长篇累牍地保持着对欧债危机的实时跟踪，相信以前大部分国内投资者还不知道EFSF为何物、帕潘德里欧是何方神圣，如今都已是茶余饭后的谈资。而曾经的绝对主角——美国，风头完全被欧洲抢走，除了美联储偶尔出来喊一嗓子QE3，大家似乎都不记得这个全球最大经济体最近发生了什么。

我们通过一系列数字来看看美国现在究竟怎么样。股市方面，美国主要股指今年以来大多为正收益，截至上周五(11月11日)道琼斯指数上涨5.05%，纳斯达克100指数上涨5.84%，而欧洲、香港、中国内地股市普遍下跌10%~20%；融资能力方面，与意大利直奔7%的收益率相比，美国10年国债收益率仍在2%左右徘徊，市场需求旺盛；经济数据和通胀方面，美国第三季度GDP增速2.5%，通胀3.9%，核心通胀2.0%。虽谈不上“风景这边独好”，但和欧洲的焦头烂额还是有天壤之别。

那未来美国市场是否具备投资机会呢？在过去半年中，欧债危机主导了全球市场的起落，而大量的反反复复和闹剧也逐步消磨了投资者的耐心，现在市场渐渐意识到，欧债问题的反复将会成为常态，一两年内都难以期望有彻底的解决，市场的注意力也将重回到经济周期、公司盈利、货币政策等基本面上来，而从各个角度看，美国市场确实相对而言有一定的优势。

首先，在宏观经济方面，与欧洲进入衰退几成定局相比，美国目前仍处在缓慢复苏的轨道上，近来一系列宏观经济数据包括消费数据、制造业指数超出预期，最近的公司三季度财报也整体良好，都显示美国仍在复苏中，进入二次衰退的可能性并不大；其次，货币政策方面，美联储也是全球央行中状况最从容的，国内通胀温和、美元强势、国债需求旺盛等各方面原因，让美联储有足够的空间可以打第三次量化宽松(QE3)这张牌，继续通过印钱来为美国经济复苏保驾；最后，美国公司盈利能力仍然较强，账面现金充足，即使发生全球经济危机，也有足够弹药度过寒冬。当希腊为了几百亿欧元的援助苦苦挣扎时，仅苹果公司就手持700亿美元现金，堪称富可敌国。

诚然，悬而未决的欧债问题仍是投资者面临的最大风险。如果真的出现欧元解体、欧元区全面崩溃的灾难性后果，势必将全球经济拖入衰退的冬天，谁都无法幸免。但即使最坏的情况真的发生，美国经济相对而言有更强的抵御能力，美联储可随时启动印钞机，避险情绪将推高美国国债需求，公司手中创纪录的高比例现金也可避免发生2008年式的信用危机。而且从长远来看，从欧元解体中获利最大的正是美国，美元全球货币的地位将更加无法动摇，同时美国企业在能源、军工、科技创新等各方面的优势也将得到进一步巩固。

整体来看，在当前充满不确定性的市场环境下，美国市场和其他市场相比，具备一定的上行空间，即使出现欧债危机恶化的情况，也有足够的应对能力，下行风险较为有限。出于分散风险的考虑，国内投资者可以将一部分资产配置于美国市场。