股指：

1、基准上证综合指数周四收盘跌3.91点，至2463.05点，跌幅0.2%。深证综合指数涨1.31点，至1060.55点，涨幅0.1%。

2、周四美国股市收跌，大盘两连阴。市场对欧洲债务危机状况可能恶化、美国国会无法就减赤方案达成一致的担心情绪有所加重。

3、近期，关于铁路方面的内容，可以用筹款、还债来形容。据有关数据显示，铁道部拖欠建设单位的应收帐款已达2000多亿。而且由于工程款不到位，已经有九成的铁路项目处于停工状态。

4、虽然关于新股发行节奏放缓甚至暂停的传言屡次被相关部门否认，但监管部门目前确已收紧拟上市公司的发行审核尺度；对于一些融资额比较大的项目，证监会内部也表示要谨慎处理。

5、中国版巴塞尔协议Ⅲ实施在即，商业银行在去年大规模股权融资之后，今年将目光转向次级债、混合债等债务工具。

6、罗杰斯表示，欧美经济体的高负债率将继续拖累全球经济，未来两年要比2008年更糟糕。他认为未来两年中国股市还将继续低迷，坚定看多黄金、白银及农产品。

7、小结：昨日股指小幅震荡，下午冲高后回落，说明市场目前仍然较为弱势。从主力合约看，股指在拉升过程中遭到大量抛售，空头成功利用了市场氛围。目前国内整体基本面格局没有大的变化，但市场缺乏利多因素直接刺激，容易产生偏空情绪。

橡胶：

1.      泰国南部种植户同意削减橡胶产量至少20%，同时泰国，马来以及印尼将商讨稳定出口价格问题，计划设立100亿泰铢的干预基金，用于收储橡胶，干预价格。

2.      现货市场方面，国产标一华东报价268500元/吨左右，现货实单商谈为主。下游需求不佳，库存居高不下，价格难涨易跌。

3.      印尼20FOB进口成本折算价25850元/吨，SICOM TSR20进口折算成本25530元/吨。进口转亏为盈，外盘弱于国内，后市可能增加外盘的买盘。 

4.      青岛保税区库存居高不下，泰国烟片胶报价3480美元/吨，20号复合胶报价3470美元/吨。现货压力增大，报价跟随期货上涨。 

5.      国内乳胶市场方面，黄春发报价18600元/吨左右。下游需求低迷，价格逐步承压下降。

6.      丁苯华东报价19750元/吨，顺丁华东报价22550元/吨。合成胶止跌反弹，逐步趋于稳定。

7.      上周上海交易所库存上升2510吨，至27769吨。保税区库存据了解天胶，合成胶以及复合胶总计约20万吨，对现货压力很大。截止10月30日，日本天然橡胶库存为13008吨，较10日前减少4.2%。

小结：泰国联合马来，印尼召开会议，出台保护胶价政策对后市影响较大，加之国内即将停割，后市国内橡胶有一定支撑，不宜过分看空。但受库存压力，加上合成胶大幅下跌，泰国即将进入产胶旺季，现货压力很大， 10月进口量维持高位，增大库存压力，基本面逐步偏弱，料反弹涨幅有限。近期仍重点关注库存消化情况。

铜铝：

1、LME铜成交9.9万手，持仓27万手，减2568手。铜现货对三个月贴水19美元，库存减1300吨，注销仓单减450吨。LME铝成交17万手，持仓91.2万手，增10306手。现货对三个月贴水C21.5美元/吨，库存增75吨，注销仓单减3025吨。

2、前一交易日现货: 今日上海电解铜现货报价升水500至升水650元/吨，平水铜成交价格57300-57650元/吨，升水铜成交价格57400-57650元/吨。沪期铜低开后上行，现货供应大幅收窄，尤其升水铜供应趋紧，持货商大幅推高升水，报价坚挺，但下游接货谨慎。市场氛围仍以供方单方面推动市场为主导态势。今日上海铝现货成交价格为16060-16090元/吨，贴水20-升水10元/吨，低铁铝16140-16160元/吨，无锡现货成交价格16060-16080元/吨。

铅锌

3、LME锌成交6.16万手，持仓27.68万手，减994手。现货对三个月贴水C10美元/吨，库存减4000吨，注销仓单减3600吨。LME铅成交2.77万手，持仓10.01万手，增283手。现货对三个月转为贴水C26美元/吨，库存减4500吨，注销仓单增5800吨。

4、前一交易日现货：今日沪期铅开盘触低反弹，国内现货品牌铅南方、驰宏锌锗初报15300-15330元/吨，对期铅主力1201合约升水50元/吨左右，临近十一点期铅反弹，现货品牌铅跟涨，保持升水不变，多成交在15360-15400元/吨，成交依旧未有明显起色。今日沪期锌早盘开盘大幅下挫，寻求万五关口的支撑，市场信心再度受挫，0号锌早盘成交于15100-15150元/吨附近，但下游多处于观望状态接货买兴较低，而后跟随期锌上扬现锌0号成交于15150-15200元/吨，对1月合约升水20元/吨，主流成交集中于低端，1号锌成交于15100-15150元/吨区间，午后锌价企稳后下游入市情绪抬升，但接货量维持少量，整体交投一般。

综合新闻：

5.国际铅锌研究小组最新月度报告显示，今年1-9月全球锌市场供应过剩27.50万吨。

结论：金属昨大幅回调，基本仍维持区间震荡。

钢材：

1．从昨日成交表现来看，各地市场出货量已经略有回落，高价位资源成交阻力颇大。各地钢厂到货数量仍然有限，市场库存继续下降，各地缺规格较多。短期内钢厂限量发货的政策仍将是稳定行情的主要因素。

2. 记者从河北钢铁集团获悉，河北省环境保护厅日前正式通过司家营矿区总体规划环境影响报告书审查，该矿区是上市公司河北钢铁的待注入资产。探明资源储量约38亿吨，占河北钢铁集团矿业公司目前掌控资源的76%，设计年产铁精矿2750万吨。

3. 澳大利亚必和必拓公司已批准额外14.2亿美元，继续支持西澳的铁矿石扩建，其中8.22亿美元用于开发皮尔巴拉地区的纽曼山的24号矿体，以维持纽曼山矿继续操作，另外5.97亿美元用于建设名为Yarnima的燃气联合循环发电站。

4.机构方面，永安增持空单，国泰君安、海通减持空单。

5. 上海三级螺纹4410（-），二级螺纹4250（-），北京三级螺纹4450（-），沈阳三级螺纹4530（-），上海6.5高线4400（-），5.5热轧4180（-40），唐山铁精粉1225（-），澳矿1095（-），唐山二级冶金焦1925（-），唐山普碳钢坯3920（-20）

6.需求端近期总体变化不大，行情变化主要关注供应端钢厂动态。

黄金：

1、西班牙和法国国债标售结果不佳，投资者担心债务危机扩散至欧元区核心国家，包括黄金在内的大宗商品遭到抛售，对冲基金多头平仓的举动加剧了金价的跌势，现货黄金周四大幅收跌。

2、西班牙周四发售的10年期国债最高得标利率为7.088%；平均得标利率为6.975%，创1997年以来的最高水平。法国周四出售了2-4年国债，借贷成本跳涨了约0.5%，反映了市场担忧法国将被卷入欧债危机漩涡中。

3、美国10月新屋开工年化月率下降0.3%，总数年化为62.8万户，预期为61.0万户；前值修正为上升7.7%，初值上升15.0%，总数年化修正为63.0万户，初值为65.8万户。

4、SPDR黄金ETF持仓为1289.457吨（+12.102）；巴克来白银ETF基金持仓为9783.71吨（0），纽约证券交易所铂金ETF基金持仓为44.99万盎司（0万盎司），钯金ETF基金持仓为67.24万盎司（0万盎司）。

5、美国十年期实际利率为0.05%（+0.01）；VIX恐慌情绪为34.51（+1）；COMEX银库存为1.08盎司（+12万盎司）。伦敦白银6个月远期利率为0.47 %（0），黄金6个月远期利率为0.61%（0），铂金6个月远期利率为0.65%（0）；上海黄金交易所延期补偿费支付：Au(T+D)-- 多付空；Ag(T+D)--多付空。

6、小结：欧债问题不确定性仍在，欧洲和澳洲又进入新一轮的降息周期，亚洲黄金实物季节性需求旺季，美国实际利率水平仍旧处于低位，避险情绪处于高位，这些问题仍将持续有利于黄金。黄金相比其他品种要抗跌。

焦炭：

1、国内焦炭市场看空情绪颇浓。河津地区一级冶金焦下调100元，现车板含税1910-1950元，市场成交略显清淡，焦企看空情绪颇浓。国内其它地区焦炭价格暂稳，但成交欠佳。

2、从焦企库存方面考虑，企业为降低库存，部分地区为缓解出货压力，恐将被动接受价格调整，焦炭市场将进入"寒冬时节"。

3、焦炭仓单250张（0），天津港焦炭场存147万吨（0）秦皇岛煤炭库存634万吨（+32）

4、秦皇岛5800大卡动力煤平仓价900（0），临汾主焦精煤车板价1700（0），唐山二级冶金焦出厂价格1880（0），唐钢一级冶金焦到厂价2140（0），天津港一级冶金焦A<12%,S<0.6%, 出厂价2040（0）

5、焦炭现货弱势略有改善，但因焦化企业库存高位，焦炭上涨动力不足，同时因为宏观形势不容乐观，焦炭期货高估较大，仍可选择逢高抛空焦炭。

豆类油脂：

1、资金做多，棕油领涨。大豆减仓3348手，豆粕增仓15594手，豆油增仓2240手，棕榈油增仓28868手，菜油增仓1530手。宏观风险引发豆类破位下跌，但10月数据显示美豆的中国买盘依旧有限。内盘相对较强，说明有需求支撑。夜盘CBOT大豆收低1.5%，受玉米跌势拖累，交易商称出口不振，以及风险厌恶情绪令商品价格全面跳水。

2、按电子盘下午三点价格计算，大豆现货压榨利润为2.2%(美国大豆)；5月压榨利润为1.05%，5月压榨利润为1.24%。豆油现货进口亏损336，1月进口亏损436，5月进口亏损387。棕榈油现货进口亏损1141，1月进口亏损774，5月进口亏损379。

3、广州港棕榈油现货报价7750(+50)；张家港大厂四级豆油现货报价9150(+0)，成交清淡；张家港43度蛋白豆粕现货报价为3000(+0)，成交清淡；南通菜籽油现货报价9900(+0)。青岛港进口大豆分销价4050(+0)。

4、国内港口棕榈油库存45.7(-0.7)万吨，国内港口大豆库存677.2(+0)万吨。

5、FRY：全球经济疲软拖累食用油价格下跌。

6、交易商：中国大豆收储价为4000元/吨。

7、央行报告暗示政策重心转向 稳物价非首要任务。

8、USDA：截至11月10日的一周，美国大豆净销售75.21万吨，市场的预测区间为(45-70)；美豆油净销售0.21万吨，市场的预测区间为(0.5-1.5)；美豆粕的净销售20.15万吨，市场的预测区间为(10-22.5)；

9、注册仓单数量如下：豆油11789手(+0)，大豆26644手(+0)，豆粕13593手(+0)，菜籽油1268手(+0)，棕榈油0手(+0)。

10、中粮等现货企业在豆粕上增空单4692手，在豆油上平空单3239手，在大豆上增空单2129手，在棕榈油上增空单7831手，在菜籽油上增空单1639手。

小结：欧洲问题反复，但玉米提供强支撑，下面空间有限，上行则需季节性商业买盘支撑，美豆出口数据很关键。

PTA：

1、原油WTI至98.82（-3.77）；石脑油至886（+4），MX至1163（-5）。

2、亚洲PX至1388（-4）美元，折合PTA成本8167元/吨。

3、现货内盘PTA至8080（+0），外盘1056（+2），进口成本8401元/吨，内外价差-321。

4、PTA装置开工率97（+0）%，下游聚酯开工率85.0（-0）%，织造织机负荷53（+0）%。

5、江浙主流工厂涤丝产销疲弱，多数5-8成，部分较低4成；涤丝部分稳定，部分下跌50-100元/吨。

6、中国轻纺城面料市场总成交量780（+26）万米，其中化纤布671（+21）万米。

7、PTA 库存：PTA工厂3-6天、聚酯工厂3-5天。

下游涤丝产销回归疲弱态势，PX继续小幅下跌，而隔夜原油大跌，必将影响拖累国内市场气氛，TA1201止涨下滑的可能性加大。

棉花：

1、17日主产区棉花现货价格：229级新疆20949，328级冀鲁豫19294，东南沿海19188，长江中下游19113，西北内陆19184。

2、17日中国棉花价格指数19196(-16)，2级20606(-29)，4级18406(-26)，5级16701(-8)。

3、17日撮合11月合约结算价18669(+17)；郑棉1205合约结算价20380(+15)。

4、17日进口棉价格指数SM报119.06美分(+0.04)，M报114.73美分(+0.16)，SLM报114.12美分（+0.24)。

5、17日美期棉ICE1112合约结算价99.50美分(-4.00), ICE库存52458 (+1345)。

6、17日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至26300（-70），31250（-50），22460（-70）。

7、17日中国轻纺城面料市场总成交量780(+26)万米，其中棉布109(+5)万米。

8、17日收储成交37670吨；本年度收储累计成交585820吨。

  棉花现货价格偏弱格局未改，而化纤产品跌幅加大，纺企减产、限产意向增强，部分中小型纺企已有动作，后期纺企开机率还可能继续下滑；外棉方面，因投资者平仓打压ICE期棉触及跌停；但郑棉的弱势仍难有改观，CF1205振荡偏弱态势将持续。

LLDPE：

1、连塑现货短期承压，但是中长期基本面将逐步改善。

2、华东LLDPE现货价区间9350-9600。LDPE华北市场价11800(-0)，HDPE华北市场价12470（+20），PP华北市场价11170（-30）。石脑油折合连塑生产成本约10262。

3、隆众报东南亚进口LLDPE中国主港价1233（-0)，折合进口成本9880，而易贸报东北亚LLDPE韩国进口CFR主港均价1195美元，折合进口成本9575元/吨。华东进口的LLDPE价格为9300-9600元/吨。前期进口盈亏尚可，吸引后市进口，限制涨幅。

4、交易所仓单量29837（+116）。近期市场略有走稳，但仓单压力仍在，料1月合约将偏弱。

5、目前连塑国内现货价格仍然疲软，但是HDPE走势强劲，主要是连塑暂时仍然有供应压力，近月走势将偏弱，中长期看，明年连塑基本无扩产压力，料远月合约走势将逐步转强，等待调整买入机会。

pvc：

1、东南亚PVC均价890美元(+0)，折合国内进口完税价为7048。

2、远东VCM报价710美元(+0)。

3、华中电石价3675（+0），西北电石价3250(+0)，华北电石3650(+0)。

4、电石法PVC：小厂货华东市场价6512-6520，大厂货华东6520-6570；

乙烯法PVC：低端华东市场价6600-6700，高端华东市场价6800-6900。

5、华东32%离子膜烧碱960（+20)，华北离子膜烧碱815（+0）。

6、折合成月均期限价差，1201合约（PVC1109-广州电石法市场价）47.77。

7、交易所仓单5822张，减0张。

8、10月份，全国PVC产量107.33万吨；电石产量133.59万吨。烧碱产量

（折成100%）196.8万吨。

9、10月份PVC产量仍维持高位，市场供求关系依然宽松，在此背景下，PVC企业市场仍疲软。但是值得关注，一方面目前PVC生产利润已处低位，随着冬季的到来，煤价以及电价有涨价需求，此或将驱动PVC上行动能，且冬季运输端问题也值得关注。若宏观环境出现好转，则PVC小幅反弹尚有可能。 

甲醇

1、布伦特原油108.22（-3.66）；

2、江苏地区价格范围：商谈2880-2900元/吨，跌20元/吨

山东地区价格：主流2930-3030元/吨，持平

河南地区价格：现汇2850-2900元/吨，持平

3、CFR中国367（-2），完税价2873 ；

CFR东南亚401（-0），FOB鹿特丹均价274.75（+2.25）；FD美湾116（-1）

4、华东二甲醚均价4650（-0）；

5、华东甲醛市场均价1415（+0）；

6、华北醋酸价格3200（-0），江苏醋酸价格3200（-0），山东醋酸价格3200（-0）；

7、张家港电子盘收盘价2895（-30），持仓量36552；

8、截止11月10日，华东地区甲醇库存49万吨，华南库存12.1万吨。

9、据不完全统计，10月份港口甲醇进口量大幅增加，预计在55万吨以上。

10、下游需求疲软，随着消费淡季来临，甲醇价格震荡走低概率偏大，在库存偏高的大背景下，短期关注成本端支撑，在装置检修等大背景下，欧美甲醇价格开始持稳，受此影响CFR中国向下空间不大，近期中国进口价格走低主要修复前期相对于欧美的高价格，从目前不同区域的价格比较看，中国价格仍有所小幅高估，受此影响，CFR中国价格继续走低仍有可能，但空间预计已有限。

燃料油：

1、原油期货周四重挫近4%，受投资者锁定获利操作打压。汽油期货在油市中跌幅居前，因需求疲弱之际炼油厂结束季节性维护工作。

2、美国天然气从1年低点反弹，库存增幅低于预期。

3、周四亚洲石脑油价格触及一周高位，裂解价差扩大涨幅触及近两周半高位，因卖家预计燃气价格或迫使未来石化厂商完全依赖石脑油原料。由于冬季需求，液化石油气(LPG)价格当前通常会坚挺，在部分亚洲裂解厂，使用一些LGP来替代石脑油原料。

4、WTI原油现货月贴水0.11%(+0.10%)； Brent 现货月升水0.12%（-0.21%）。伦敦Brent原油（1月）较美国WTI原油升水9.29美元（+0.01）。

5、华南黄埔180库提估价4945元/吨（+0）；上海180估价5250（+30），宁波市场5265（+35）。

6、华南高硫渣油估价3975元/吨（+0）；华东国产250估价4650（+0）；山东油浆估价4550（+0）。.

7、黄埔现货较上海燃油12月升水65元（-24）；上期所仓单44200吨（+0）。

小结： WTI现货月贴水幅度拉大，Brent现货月升水走弱至3个月低点。美国汽油和取暖油现货月贴水走弱，伦敦柴油现货月升水走弱至1个月低点。亚洲石脑油裂解价差反弹至两周半高位，因LPG价格上涨使得石脑油更有优势；亚洲最大的石脑油买家台塑已降低开工。华南燃料油持稳，华东现货上涨，调油原料持稳。

白糖：

1：柳州中间商报价7135（+0）元； 11114合约收盘价7210（+9）元/吨,12013合约收盘价6987（ +27）元/吨； 柳州现货价较郑盘1201升水272（-25）元/吨，昆明现货价较郑盘1201升水237（-75）元/ 吨 ；柳州1月-郑糖1月=124（+2）元，昆明1月-郑糖1月=77（-3）元；

注册仓单量0（-60），有效预报 39（+0）；广西电子盘可供提前交割库存14450（+0）；

2：ICE原糖3月合约下跌1.96%收于24.04美分， 泰国进口糖升水0.9（+0.2），完税进口价6070元/吨，进口盈利1065元，巴西白糖完税进口价6384吨， 进口盈利751元，升水0.75（+0.5），分月盘面进口盈亏见每日观察；

3：根据中糖协公布的截至10月末 的产销数据，本榨季榨糖速度较快，销糖顺利；

4：2011/12榨季迄今印度马哈拉施特拉邦糖产量为31.1 万吨；贸易消息人士表示，马来西亚将从嘉吉购买300万吨原糖；

5：多头方面，光大减仓3409手；空头 方面，无明显变化；

6：预计销区市场11月末将出现两广糖；临沧市2011/12榨季甘蔗收购价定为420元/吨;南宁11/12榨季产量预计略增；

小结：

A．Liffe升水渐强，精炼利润转好，外盘糖可能出现季节性采购,暂时没有进一步下跌动能；

B ．榨季初现货相对抗跌，以震荡偏弱行情为主；

永安期货研究中心咨询电话：0571-88388014（铜铝锌），88398203（橡胶），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黄金），88398227(燃料油)，88370937（白糖 谷物）