【市场回顾】

17 日期指上下震荡收小阴线。主力合约 IF1111 收报2670.6，涨 2.4 或 0.09%，最低至 2664.0 点，最高至 2689.8点，其成交持仓量分别为 22960 手和 5451 手；次月合约IF1112 合约收 2676.4，涨 4.4 或 0.16%；季月合约 IF1203收2700.0点，涨5.4或0.20%；下季合约IF1206收盘2717.0点，涨 7.4 或 0.27%。 

沪深 300 指数 11 月 18 日下跌，收盘报 2662.02，行业指数涨跌互现，涨幅前列的有电信业务（0.42%），主要消费（0.18%）和能源（0.07%）。跌幅前列的有基建（-0.59%），工业（-0.53%）和信息技术（-0.49%）。

【全球股市】

香港股市周四连续第三个交易日收盘走低，追随美国股市前夜跌势，因欧元区债务问题继续令市场承压；金融和出口类股领跌。恒生指数收盘跌 143.43点，至 18,817.47 点，跌幅 0.8%，盘中在 18,657.74-18,958.97 点之间波动。该指数过去两个交易日累计下跌 2.8%。市场成交额共计601.9 亿港元，略低于周三的 608.8 亿港元。

美国股市周四下跌；市场观察人士称，围绕欧洲主权债务问题的紧张情绪、市场技术面以及美国债务谈判的担忧重燃均令市场承压。道琼斯工业股票平均价格指数跌 134.86 点，至11770.73 点，跌幅 1.13%。标准普尔 500 指数跌20.75 点，至 1216.16 点，跌幅 1.68%。纳斯达克综合指数跌 51.62 点，至2587.99 点，跌幅1.96%。

【重要信息】

1. 新浪财经报道，11月 16 日，营业税改征增值税试点方案及上海试点政策发布。主要内容是：在现行增值税 17%和 13%两档税率的基础上，新增设 11%和 6%两档低税率，交通运输业适用 11%的税率，研发和技术服务、文化创意、物流辅助和鉴证咨询等现代服务业适用 6%的税率。

2. 中国财政部网站消息，财政部会同发改委印发通知，决定从 2012 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日，对小型微型企业免征管理类、登记类、证照类行政事业性收费，具体包括有企业注册登记费、税务发票工本费、海关监管手续费、货物原产地证明书费、农机监理费等 22 项收费。

3. 中国央行 11 月 17 日公告，17 日以价格招标方式发行了 2011 年第八十九期央票。第八十九期央票期限 3 个月，发行量 60亿元，参考收益率 3.1618%。

4. 《21 世纪经济报道》报道，11 月 17 日，记者获悉，中国银行间市场交易商协会近日向银行下发通知，拟选择地方政府融资平台类企业为发行人，试点企业资产证券化产品。

5. 财新网报道，中国银监会最近口头通知，叫停了 1 个月以下期限短期银行理财产品的发售，一位商业银行人士对财新记者确认了这一消息。《21 世纪经济报道》引用消息人士话称，银监会主席尚福林在 11 月 11 日 2011 年第四次经济金融形势通报分析会上表态，不允许银行发行一个月及其以下期限的理财产品。

6. 《上海证券报》报道，为贯彻落实国务院《关于促进农业机械化和农机工业又好又快发展的意见》精神，中国商务部近日印发了《关于加快农机现代流通体系建设的意见》（下称“《意见》”），作为当前和今后一个时期中国农机流通领域发展的指导性文件。对具体目标而言，《意见》明确，通过 5 到 10 年时间，农机销售和售后服务网点农村乡镇覆盖率达到 90%以上。

7. 《中国证券报》报道，权威人士日前向中国证券报记者透露，在向多部委征求意见后，内贸“十二五”规划将进行发布前最后一次审议，预计本月底前发布。规划将重点支持电子商务、物流等领域发展，网上支付等相关行业将迎来实质性利好。

【技术分析】

股指期货上下震荡收小阴线，持仓量缩小，成交量缩小，主力合约移仓完毕，MACD 红柱开始缩小，白线继续在黄线之上，RSI，KDJ 调整后拐头向下，技术上仍处于调整。

【操作建议】

沪深股市昨天多空双方均不敢轻易举动，只有午后指数快速反弹后才引发了市场抛压，凸显市场观望情绪浓厚。国际板相关言论是触发日前中国股市大跌的关键导火索，但本身还是市场有调整需求，一来是概念股和中小盘股积累了不少盈利，二来是权重股难有起色使投资者对其丧失信心。上证综指现在振荡于 20 日均线，此处能否起到有效支撑仍有待观察，而政策松动的市场大环境并没有改变。投资者观望为宜。