股指：

1、上周五上证综指全日呈单边下跌态势，收跌1.89%，报2416.56点；成交人民币706亿元，较昨日放大7%。深证成指收跌2.70%，报10025.17点。沪深300指数收跌2.09%，报2606.50点；期指合约均跌，成交最活跃的十二月合约收跌2.14%，报2617.8点。

2、温家宝总理19日在印尼巴厘岛出席东亚领导人系列会议期间会见美国总统奥巴马时表示，中国正在密切关注人民币汇率出现的新变化。他指出，中国一直在推进人民币汇率形成机制的市场化改革，并将继续按照主动性、渐进性、可控性原则，稳步推进改革，增强人民币汇率"双向浮动"的弹性。

3、在70个被统计的大中城市中，有34个城市新建商品房环比价格下跌。一线城市楼市环比价格全面下降，降价潮同时蔓延至二三线城市。全国房价的加速下行的趋势已经十分显著，11月的价格情况将成为判断楼市拐点的一个关键指标。

4、据新华社电中共中央政治局委员、国务院副总理王岐山昨天在湖北省宜昌市召开地方金融工作座谈会。他强调，要深入推进金融改革和创新，切实防范金融风险，城市商业银行、农村信用社等地方金融机构要避免跨区域盲目扩张。

5、上周五，美股终止了持续大跌态势并转入窄幅整理，主要股指收盘涨跌不一，道指小涨0.22％，标普、纳指下挫0.04％、0.60％，三大股指的周跌幅因此便定格在了2.94％、3.81％、3.97％。

6、小结：上周沪深300指数下跌3.28%，但市场基本面及格局并没有重大变化。股指下跌的原因是由于股市反弹乏力，导致资金出逃导致。

橡胶：

1.      泰国南部种植户同意削减橡胶产量至少20%，同时泰国，马来以及印尼将商讨稳定出口价格问题，计划设立100亿泰铢的干预基金，用于收储橡胶，干预价格。

2.      在10月洪水冲击下，泰国今年10月汽车销量较去年同比下跌40.50%，环比下降50.73%。

3.      现货市场方面，国产标一华东报价26850元/吨左右，现货实单商谈为主。下游需求不佳，库存居高不下，价格难涨易跌。

4.      印尼20FOB进口成本折算价25250元/吨，SICOM TSR20进口折算成本25180元/吨。进口转亏为盈，外盘弱于国内，后市可能增加外盘的买盘。 

5.      青岛保税区库存居高不下，泰国烟片胶报价3450美元/吨，20号复合胶报价3450美元/吨。现货压力增大，报价跟随期货上涨。 

6.      国内乳胶市场方面，黄春发报价18600元/吨左右。下游需求低迷，价格逐步承压下降。

7.      丁苯华东报价19900元/吨，顺丁华东报价22700元/吨。合成胶止跌反弹，逐步趋于稳定。

8.      上周上海交易所库存上升1425吨，至29194吨。保税区库存仍然居高不下。

小结：泰国联合马来，印尼召开会议，出台保护胶价政策对后市影响较大，加之国内即将停割，后市国内橡胶有一定支撑，不宜过分看空。但受库存压力，加上合成胶大幅下跌，泰国即将进入产胶旺季，现货压力很大， 10月进口量维持高位，增大库存压力，基本面逐步偏弱，料反弹涨幅有限，将维持一定时间的震荡走势。近期仍重点关注库存消化情况。

铜铝：

1、LME铜成交9.5万手，持仓28万手，增3250手。铜现货对三个月贴水22美元，库存减1375吨，注销仓单增800吨。LME铝成交 18.8万手，持仓92万手，增8712手。现货对三个月贴水C22美元/吨，库存减775吨，注销仓单减3050吨。

2、前一交易日现货: 今日上海电解铜现货报价升水500至升水700元/吨，平水铜成交价格56700-57000元/吨，升水铜成交价格 56800-57100元/吨。沪期铜低开上行，持货商逢低惜售情绪甚浓，现铜升水继续推高，贸易商报价坚挺，市场升水铜供应继续 缩减，但下游逢低吸纳一般，依然按需采购，谨慎行事，中间商有做少量低价转货贸易，仅为日内短线交易规避风险。今日上 海铝现货成交价格为15980-16010元/吨，贴水10-升水10元/吨，低铁铝16080-16100元/吨，无锡现货成交价格15950-15990元/ 吨。

铅锌

3、LME锌成交6.77万手，持仓27.78万手，增1067手。现货对三个月贴水C10美元/吨，库存减2825吨，注销仓单减2825吨。LME 铅成交3.9万手，持仓10.02万手，增130手。现货对三个月转为贴水C26美元/吨，库存减850吨，注销仓单减850吨。

4、前一交易日现货：国内现货品牌铅南方、驰宏锌锗、豫光、豫北报价多在15300元/吨左右，对1201铅期货合约主力升水80 -100元/吨，其它铅如汉江、白银等多报在15200-15230元/吨，因铅价下跌，冶炼厂惜售情绪再度升温，下游多认为国内精铅 倒挂依旧，仅适量拿货，成交无明显改善。今日0号现锌成交于15000-15050元/吨区间，对2月合约升水50-80元/吨，主流交投 集中于低端，1号锌成交于14950-15000元/吨区间，今日进口锌报出对国产锌贴水50元/吨左右的价格，下游更倾向于采购进口 锌，市场整体询盘买盘较为积极，贸易商因升水扩大而出货积极，然而因临近周末下游持有谨慎心态，接货量少。

综合新闻：

5.澳大利亚第三大镍矿生产商称该公司旗下一座新镍矿场已经较预期提前两个月产出首批镍矿。

结论：金属仍维持区间震荡。

钢材：

1．上周国内钢材现货市场价格涨跌互现。钢厂减产效果继续显现，社会库存下降；另一方面，需求淡季，成交清淡。

2.社会库存：螺纹498.22万吨，减15.7万吨，南方库存继续减少，东北、西北库存有所增加；线材90.617万吨，减0.855万吨；热轧435.51万吨，减3.54万吨。

3. 就在铁矿石价格暴跌影响三大矿山利润下降之际，曾经被迫暂缓的淡水河谷在中国建立分销中心的计划又见曙光。数据显示，淡水河谷去年出口到中国铁矿石量达1.3亿吨，今年上半年对中国市场出口量达6800万吨。如果这个项目进展顺利，淡水河谷每年将有超过1亿吨的矿石运送到这里。

4.机构方面，国泰君安减持多单，永安减持空单。

5. 上海三级螺纹4410（-），二级螺纹4250（-），北京三级螺纹4430（-20），沈阳三级螺纹4510（-20），上海6.5高线4400（-），5.5热轧4160（-20），唐山铁精粉1225（-），澳矿1095（-），唐山二级冶金焦1925（-），唐山普碳钢坯3910（-10）

6.现货市场继续处于低库存和低需求的多空博弈中，期价短期仍维持震荡走势，但由于钢厂库存不断增加，后市仍存下行风险。

黄金：

1、美元指数有所回落，实物买家趁金价下落之际入场做多，黄金周五微幅收高。

2、美国10月谘商会领先指标为117.4，前值为116.4，月率增长0.9%，前值修正后增长0.1%。这是该指标连续第6个月走高。

3、SPDR黄金ETF持仓为1293.088吨（+3.631）；巴克来白银ETF基金持仓为9783.71吨（0），纽约证券交易所铂金ETF基金持仓为44.99万盎司（0万盎司），钯金ETF基金持仓为67.24万盎司（0万盎司）。

4、美国十年期实际利率为0.06%（+0.01）；VIX恐慌情绪为32.00（-2.51）；COMEX银库存为1.08盎司（0万盎司）。伦敦白银6个月远期利率为0.47 %（0），黄金6个月远期利率为0.67%（+0.06），铂金6个月远期利率为0.65%（0）；上海黄金交易所延期补偿费支付：Au(T+D)-- 多付空；Ag(T+D)--多付空。

5、小结：欧债问题不确定性仍在，欧洲和澳洲又进入新一轮的降息周期，亚洲黄金实物季节性需求旺季，美国实际利率水平仍旧处于低位，避险情绪处于高位，这些问题仍将持续有利于黄金。黄金相比其他品种要抗跌。

焦炭：

1、国内焦炭市场弱势低迷，成交虽有小幅回暖，但价格难有好转，部分地区焦企为降低库存，缓解出货压力，对焦炭价格再次做出小幅下调。

2、华东、华北地区焦炭价格已做出下调，下调幅度50-100元。

3、焦炭仓单250张（0），天津港焦炭场存147万吨（0）秦皇岛煤炭库存693万吨（+59）

4、秦皇岛5800大卡动力煤平仓价900（0），临汾主焦精煤车板价1700（0），唐山二级冶金焦出厂价格1880（0），唐钢一级冶金焦到厂价2140（0），天津港一级冶金焦A<12%,S<0.6%, 出厂价2040（0）

5、焦炭现货弱势持续，因粗钢产量下降，焦化企业库存高位，焦炭上涨动力不足，同时因为宏观形势不容乐观，焦炭期货高估较大，仍可选择逢高抛空焦炭。

豆类油脂：

1、资金撤离，豆类低开高走。大豆减仓902手，豆粕增仓10774手，豆油平仓19520手，棕榈油平仓7650手，菜油平仓1062手。宏观风险引发豆类破位下跌，但10月数据显示美豆的中国买盘依旧有限。内盘相对较强，说明有需求支撑。夜盘CBOT大豆收盘持平，尾盘空头回补，扳回早盘因技术性卖盘和多头平仓盘引发的跌幅。

2、按电子盘下午三点价格计算，大豆现货压榨利润为1.15%(美国大豆)；5月压榨利润为1.25%，5月压榨利润为1.45%。豆油现货进口亏损385，1月进口亏损352，5月进口亏损302。棕榈油现货进口亏损1140，1月进口亏损819，5月进口亏损436。

3、广州港棕榈油现货报价7750(+0)；张家港大厂四级豆油现货报价9100(-50)，成交一般；张家港43度蛋白豆粕现货报价为2960(-40)，成交一般；南通菜籽油现货报价9900(+0)。青岛港进口大豆分销价4050(+0)。

4、国内港口棕榈油库存44.6(-1.1)万吨，国内港口大豆库存684.2(-2)万吨。

5、油世界：2011年四季度中国的大豆进口有望提高。

6、马来西亚棕榈油价格继续上涨，受出口需求支撑，及棕榈油产量季节性下降影响，豆棕价差持续收缩。

7、阿根廷农业部：2011/12年度大豆播种面积将增长0.6%。阿根廷农业部预测阿根廷大豆产量为5300万吨，USDA上周将阿根廷大豆产量的预测由5300万吨，下调至5200万吨。

8、美国农业部证实向中国售出12.45万吨2011/12年交割的大豆,为近日第二笔售往中国的大笔交易。

9、CFTC：美商品基金在大豆上的净多单为24560手，环比减53%；在豆油上的净空单为6997手，环比减51%；在豆粕上的净空单为20372手，环比增33.5%。

10、注册仓单数量如下：豆油11789手(+0)，大豆26644手(+0)，豆粕13593手(+0)，菜籽油1268手(+0)，棕榈油0手(+0)。

11、中粮等现货企业在豆粕上平空单899手，在豆油上平空单1388手，在大豆上平空单17手，在棕榈油上平空单4825手，在菜籽油上增空单1326手。

小结：欧洲问题反复，但玉米提供强支撑，下面空间有限，上行则需季节性商业买盘支撑，美豆出口数据很关键。

PTA：

1、原油WTI至97.41（-1.41）；石脑油至868（-26），MX至1156（-7）。

2、亚洲PX至1374（-14）美元，折合PTA成本8097元/吨。

3、现货内盘PTA至8120（+40），外盘1059（+1），进口成本8409元/吨，内外价差-289。

4、PTA装置开工率97（+0）%，下游聚酯开工率85.0（-0）%，织造织机负荷55（+0）%。

5、江浙地区主流工厂涤丝产销疲弱，多数5-8成，个别较低4成；涤丝价格基本稳定。

6、中国轻纺城面料市场总成交量745（-35）万米，其中化纤布643（-28）万米。

7、PTA 库存：PTA工厂3-5天、聚酯工厂5-7天。

下游涤丝产销回归疲弱态势，PX继续下跌，而周五原油继续下跌，必将影响拖累国内市场气氛，TA1201止涨下滑的可能性加大。

棉花：

1、18日主产区棉花现货价格：229级新疆20949，328级冀鲁豫19264，东南沿海19171，长江中下游19111，西北内陆19181。

2、18日中国棉花价格指数19176(-20)，2级20562(-44)，4级18381-25)，5级16697(-4)。

3、18日撮合11月合约结算价18668(-1)；郑棉1205合约结算价20325(-55)。

4、18日进口棉价格指数SM报115.15美分(-3.91)，M报110.76美分(-3.97)，SLM报110.12美分（-4.00)。

5、18日美期棉ICE1112合约结算价94.81美分(-4.69), ICE库存53478 (+1020)。

6、18日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至26250（-50），31210（-40），22400（-60）。

7、18日中国轻纺城面料市场总成交量745(-35)万米，其中棉布102(-7)万米。

8、18日收储成交44090吨；本年度收储累计成交629910吨。

  棉花现货价格继续小幅走低，棉纱滞销使得纺企亏损日渐加大，纺企限产进一步深化，即使有企业维持着正常的生产，但也处在亏损的边缘，棉花需求萎缩；外棉方面，因担忧中国采购放缓ICE期棉重挫；郑棉的弱势仍难有改观，CF1205振荡偏弱态势将持续。

LLDPE：

1、连塑现货短期承压，但是中长期基本面将逐步改善。

2、华东LLDPE现货价区间9350-9600。LDPE华北市场价11730(-70)，HDPE华北市场价12470（+0），PP华北市场价11170（-0）。石脑油折合连塑生产成本约10151。

3、隆众报东南亚进口LLDPE中国主港价1233（-0)，折合进口成本9880，而易贸报东北亚LLDPE韩国进口CFR主港均价1195美元，折合进口成本9575元/吨。华东进口的LLDPE价格为9300-9600元/吨。前期进口盈亏尚可，吸引后市进口，限制涨幅。

4、交易所仓单量29265（-572）。近期市场略有走稳，但仓单压力仍在，料1月合约将偏弱。

5、目前连塑国内现货价格仍然疲软，但是HDPE走势强劲，主要是连塑暂时仍然有供应压力，近月走势将偏弱，中长期看，明年连塑基本无扩产压力，料远月合约走势将逐步转强，等待调整买入机会。

pvc：

1、东南亚PVC均价890美元(+0)，折合国内进口完税价为7048。

2、远东VCM报价795美元(+85)。

3、华中电石价3675（+0），西北电石价3250(+0)，华北电石3650(+0)。

4、电石法PVC：小厂货华东市场价6500-6520，大厂货华东6520-6570；

乙烯法PVC：低端华东市场价6600-6700，高端华东市场价6800-6900。

5、华东32%离子膜烧碱960（+0)，华北离子膜烧碱815（+0）。

6、折合成月均期限价差，1201合约（PVC1109-广州电石法市场价）26.42。

7、交易所仓单5822张，减0张。

8、10月份，全国PVC产量107.33万吨；电石产量133.59万吨。烧碱产量

（折成100%）196.8万吨。

9、10月份PVC产量仍维持高位，市场供求关系依然宽松，在此背景下，PVC企业市场仍疲软。但是值得关注，一方面目前PVC生产利润已处低位，随着冬季的到来，煤价以及电价有涨价需求，此或将驱动PVC上行动能，且冬季运输端问题也值得关注。若宏观环境出现好转，则PVC小幅反弹尚有可能。 

甲醇:

1、布伦特原油107.56（-0.66）；

2、江苏地区价格范围： 2850-2870元/吨，下滑20元/吨

山东地区价格：主流2930-3030元/吨，持平

河南地区价格：现汇2850-2900元/吨，持平

3、CFR中国367（-0），完税价2873 ；

CFR东南亚401（-0），FOB鹿特丹均价273.75（-1）；FD美湾111（-5）

4、华东二甲醚均价4650（-0）；

5、华东甲醛市场均价1415（+0）；

6、华北醋酸价格3200（-0），江苏醋酸价格3200（-0），山东醋酸价格3200（-0）；

7、张家港电子盘收盘价2885（-10），持仓量37812；

8、截止11月17日，华东地区甲醇库存49万吨，华南库存12.1万吨。

9、据不完全统计，10月份港口甲醇进口量大幅增加，预计在55万吨以上。

10、在急跌后，进口成本短期或将支撑甲醇价格。从外盘价格看，受装置检修因素等影响，外盘价格依然坚挺，尤其是周边东南亚等地，此或将支撑CFR中国价格。随着前期走低，目前中国与其比价的高估已大幅修复，短期继续走低空间有限。且从国内看，目前内陆价格依然坚挺，此亦对江苏港口价格构成支撑，建议空单短期莫盲目追空。 

燃料油：

1、原油期货周五收低，遭遇一波获利回吐打压，交易商在12月原油期货收盘到期前结清仓位。

2、美国天然气12月合约价格创新低，受累于基本面疲弱。

3、周五亚洲石脑油价格收在两周低位，裂解价差触及两周高位后回落。

4、WTI原油现货月贴水0.27%(+0.16%)； Brent 现货月升水0.15%（+0.03%）。伦敦Brent原油（1月）较美国WTI原油升水9.89美元（+0.60）。

5、华南黄埔180库提估价4935元/吨（-10）；上海180估价5250（+0），宁波市场5265（+0）。

6、华南高硫渣油估价3975元/吨（+0）；华东国产250估价4650（+0）；山东油浆估价4600（+50）。.

7、黄埔现货较上海燃油12月升水65元（+0）；上期所仓单44200吨（+0）。

小结： WTI现货月贴水幅度拉大，Brent现货月升水略走强。美国汽油和取暖油现货月贴水走弱，伦敦柴油现货月升水走弱至1个月低位。亚洲石脑油裂解价差触及两周高位后回落；亚洲最大的石脑油买家台塑已降低开工。华南燃料油小跌，华东现货持稳，调油原料稳中有涨。

白糖：

1：柳州中间商报价7130（-5）元； 11114合约收盘价7183（-27）元/吨,12013合约收盘价6933（-54）元/吨；

柳州现货价较郑盘1201升水282（+10）元/吨，昆明现货价较郑盘1201升水252（+15）元/吨 ；柳州1月-郑糖1月=85（-39）元，昆明1月-郑糖1月=17（-60）元；

注册仓单量0（+0），有效预报0（-39）；广西电子盘可供提前交割库存14450（+0）；

2：ICE原糖3月合约下跌0.29%收于23.97美分，泰国进口糖升水0.9（+0.2），完税进口价6055元/吨，进口盈利1075元，巴西白糖完税进口价6369吨，进口盈利761元，升水0.75（+0.5），分月盘面进口盈亏见每日观察；

3：根据中糖协公布的截至10月末的产销数据，本榨季榨糖速度较快，销糖顺利；

4：kingsman预期巴西12/13榨季增产200万吨；墨西哥发放15万吨进口配额；截至11月15日，俄罗斯甜菜糖产量为320万吨；突尼斯买入1.4万吨白糖，12月15日-1月15日运抵；ISO称，泰国本年度糖出口料达到730万吨创记录水平，较上年度增长15%；

5：多头方面，万达减仓3127手，中粮减仓1652手，；空头方面，永安减仓3355手；

6：截止18日，广西开榨糖厂达5家，另外又有四家糖厂预计将在11月20日左右开榨；2011年1月-10月份云南食糖铁路外运143万吨；

小结：

A．采购需求季节性不明显，可能仍偏弱；

B．榨季初现货相对抗跌，以震荡偏弱行情为主；

永安期货研究中心咨询电话：0571-88388014（铜铝锌），88398203（橡胶），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黄金），88398227(燃料油)，88370937（白糖 谷物）