公司还面临着业绩大幅下滑的困境，其存货周转率更是已经从去年的0.20%下滑至今年的0.03%，库存压力颇大

截至11月21日，房企首开股份成为四季度以来公告减持市值最大的一家上市公司。资讯统计显示，在四季度公告减持的上市公司中，首开股份是唯一一家减持市值超过10亿元的公司，同时遭减持的股份数量也仅次于郑煤机的3.6亿股。

对此，有分析师表示，中国人寿大笔减持首开股份并不是因为缺钱，主要还是不太看好房地产的中短期发展。而作为北京国资旗下的房地产公司，首开股份虽然有一些外地项目，但最主要的收入来源地还是北京，随着调控的深入，一线城市受到的冲击最为明显，这从首开股份今年的业绩也可以看出。再加上公司大力宣传的保障房利润很低，因此遭到中国人寿大笔减持实属正常。

中国人寿也表示，减持首开股份股票是为获取投资收益而作出的商业行为，并有可能在未来12 个月内继续减持首开股份股票。

业绩下滑 人寿大笔减持

10月13日晚，首开股份称，中国人寿集团、中国人寿股份、中国人寿养老保险、中国人寿财产保险及中国人寿托管的系统外账户，在2010年7月20日-2011年10月11日期间，通过二级市场累计减持公司股票7785.0030万股，达到总股本的5.21%。而按Wind资讯的估算，减持市值近12.08亿元。

本次减持完成后，中国人寿养老保险、中国人寿财产保险及中国人寿托管的系统外账户将不在持有首开股份的股票，而中国人寿集团、中国人寿股份持有首开股份股票的比例也将由此前7.50%和1.74%降至5.12%和0.11%。

据了解，2009年6月，首开股份定向增发47.5亿元，中国人寿则斥资16.75亿元认购1.12亿股。增持后，中国人寿占首开股份总股本的10.44%。

而在中国人寿增持后的2009年和2010年，首开股份的净利润也分别达到了9.35亿元和13.45亿元，同比增长都在30%以上。

不过，随着2011年楼市调控的不断加码，房企的日子也越来越不好过。根据首开股份三季报显示，其前三季度实现营业收入21亿元，同比减少52.8%；净利润3.3亿元，同比减少68.9%。

对此，首开股份表示业绩下滑主要是2010年前三季度结算土地转让收入22亿元，本报告期土地转让收入大幅减少。同时今年1-9月份房屋销售可结算面积和收入较少，预计四季度竣工交用面积和可确认的结算收入将大幅增加。

国金证券房地产分析师曹旭特表示，首开股份今年的销售低于预期，截至9月底公司实现销售82亿元，占2010年全年134亿元的61.2%，预计全年可实现销售118亿元，较去年下滑12%。

此外，从存货周转率上看，首开股份今年的销售更是不容乐观，其前9个月的存货周转率只有可怜的0.03%，远低于行业平均水平（万科2010年前三季度的存货周转率为0.10%），更不及公司2009年和2010年时的0.23%与0.20%。一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收帐款的速度就越快，这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。

减持期间股价大跌

而受中国人寿大笔减持的消息影响，首开股份的股价在被减持期间也大幅下跌，10月11日收盘价为7.87元，比减持前7月19日11.99元的收盘价下跌34%。而在减持后，首开股份的股价则相对平稳，截至11月21日，公司收盘价为7.72，与中国人寿最后减持日的股价相比仅微跌1.9%。

在首开股份遭中国人寿减持的同时，另一家所属房地产板块的正和股份则遭到控股股东广西正和实业集团有限公司的大比例减持。据公司10月21日公告，自2011年7月6日至2011年10月19日，广西正和通过上证所大宗交易系统累计减持正和股份流通股6100.60万股，占公司总股本的5.00%。而同属房地产板块的多伦股份、万好万家、外高桥也同时在四度披露的减持公告，其中正和股份、多伦股份、万好万家遭减持的金额均在千万元以上。