“市场将焦点都集中在全球经济形势的变化上，基本面的细微变动很难打动交易者的神经。”对于近期的有色金属市场，上海有色网分析师韦赤善如是表示。

日前，上海有色网对国内22家铜冶炼企业进行调研，涉及总产能500万吨。结果显示，10月份铜冶炼企业的平均开工率为84.01%，再创年内新低。据企业反馈，由于废铜与电解铜价格持续倒挂，国内废铜持货商惜售情绪明显，废铜货源十分紧张，部分冶炼企业因原料采购困难而减产、停产。同时，10月份沪铜主力合约收盘月均价仅在55300元/吨，环比降幅12%，冶炼企业生产积极性也随之降低。而11月份，部分冶炼企业将组织检修，开工率有继续下滑的可能。

记者通过调查发现，现阶段国内铜冶炼企业开工率下降乃至精铜供应的减少，都可能无法改变铜价的振荡格局。

“目前铜冶炼企业的减产有多种原因，其中最重要的可能是市场需求的减少。”上海中期分析师方俊峰认为，临近年底，企业资金紧张，用铜企业因资金制约而减少备货量，将抵消减产给铜价带来的影响。

此外，因为欧美市场的不景气，铜需求主力国——中国出口转弱已明显传导至铜材市场，出口放缓乃至负增长将会威胁到经济增长。“中国如何开展适度宽松且有针对性的货币政策，目前各方均在猜测，在此之前，资本市场很难作出方向选择。”韦赤善说，目前欧债问题仍在持续冲击着市场，尽管欧洲相关国家不断抛出诊治方案，但总体喜忧参半，市场短时间内难有改善，不过欧债问题继续恶化可能性也较小。

沪铜市场也反映了这种市场情绪，其主力合约价格维持在50000—60000元/吨振荡的格局已近两个月，每次在50000点附近就有大量买盘资金入场，而到60000点就会出现资金离场的现象。

在韦赤善看来，现阶段铜价的下跌对国内铜冶炼企业来说有积极意义，因为“这可以为国内企业争取更高的加工费提供有力条件”。“近日传出江铜与国外供应商确定的2012年加工费较今年提高的消息，不过江铜还没有最终确认。如果这个时候铜价走高，对国内冶炼企业并不是好事。”